??
百度將造車？
消息面上，12月15日，據(jù)媒體報(bào)道，百度正在考慮生產(chǎn)屬于自己的電動(dòng)汽車，或?qū)⒔M建一家持有多數(shù)股權(quán)的合資公司，目前百度已與包括浙江吉利、廣州汽車集團(tuán)和中國(guó)一汽在內(nèi)的汽車制造商就可能的合資項(xiàng)目進(jìn)行了初步談判，但未達(dá)成任何協(xié)議。
不過就此消息，百度昨日和今日兩度向記者表示，對(duì)市場(chǎng)傳聞不作評(píng)論。廣汽方面則向媒體表示，它與百度有戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，任何進(jìn)一步的合作有待討論。吉利則稱不熟悉此事。
盡管市場(chǎng)傳聞并未得以證實(shí)，但百度與上述車廠間確實(shí)有千絲萬(wàn)縷的關(guān)聯(lián)。
2019年7月的AI開發(fā)者大會(huì)上，百度與吉利宣布，雙方將就智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕駛、智能家居、電子商務(wù)等AI技術(shù)在汽車、出行領(lǐng)域應(yīng)用展開全面戰(zhàn)略合作。在大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，百度創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李彥宏還與吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書福圍繞吉利汽車首款云智能SUV——博越 PRO 進(jìn)行互動(dòng)，演示了車機(jī)互動(dòng)的種種功能。
百度與一汽的合作時(shí)間更久。早在2017年，百度便與一汽簽署合作，一汽成為Apollo的戰(zhàn)略合作伙伴。2018年11月，百度與一汽聯(lián)合宣布將量產(chǎn)中國(guó)首批L4級(jí)自動(dòng)駕駛乘用車。2019年9月，百度與一汽紅旗合作推出紅旗EVRobotaxi，如今已在包括長(zhǎng)沙、北京街頭面向公眾開放。
廣汽方面，百度在本月與廣汽集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將通過資源互補(bǔ)、技術(shù)互補(bǔ)等有效合作方式，共同進(jìn)行智能駕駛、智能車聯(lián)、數(shù)字化營(yíng)銷方面相關(guān)技術(shù)及產(chǎn)業(yè)的開拓。
除了這些“緋聞對(duì)象”之外，百度與其他車廠也有諸多合作。早在2018年7月的百度開發(fā)者大會(huì)上，百度便宣布與金龍客車合作開發(fā)L4級(jí)自動(dòng)駕駛車“阿波龍”量產(chǎn)下線。今年12月初的阿波羅生態(tài)大會(huì)上，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者在其展區(qū)還看到了百度與金龍合作推出的無(wú)人駕駛公交車。
不過，盡管此次合資造車傳聞四起，但過去百度的戰(zhàn)略方向并非如此。此前在接受采訪時(shí)，李彥宏曾直言稱百度不會(huì)造車。“我們不會(huì)自己去開生產(chǎn)線、設(shè)計(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)、研究流體力學(xué)或是工業(yè)設(shè)計(jì)，我們只做我們最擅長(zhǎng)的自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)，并且開放出來(lái)，和所有對(duì)無(wú)人車有興趣、有想法、有能力的企業(yè)一起來(lái)做。”
因此，即便此次傳聞為真，有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)百度的關(guān)注點(diǎn)也將停留在新車的軟件層面，“技術(shù)入股的可能性比較大。”
無(wú)人車估值提振
一個(gè)明顯的信號(hào)：百度這一輪股價(jià)上攻主要是由其無(wú)人車業(yè)務(wù)帶動(dòng)的。
12月8日，百度阿波羅生態(tài)大會(huì)在廣州舉辦，當(dāng)日百度開盤146.61美元。此后其股價(jià)連續(xù)上漲，如今一周過去，百度股價(jià)已漲幅達(dá)到26.53%。
此前瑞銀發(fā)布投資研究報(bào)告，將百度評(píng)級(jí)從中性調(diào)高至買入，目標(biāo)價(jià)亦從130美元調(diào)高至190美元。
瑞銀分析師Jerry Liu指出，由于產(chǎn)品改進(jìn)、競(jìng)爭(zhēng)格局趨于穩(wěn)定等因素，百度核心營(yíng)收正處于正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。同時(shí)，百度管理層可能采取行動(dòng)，通過股票上市、出售/剝離資產(chǎn)和股票回購(gòu)，為公司其他業(yè)務(wù)（如自動(dòng)駕駛、云計(jì)算和智能音箱等）實(shí)現(xiàn)價(jià)值。
事實(shí)上，種種趨勢(shì)看來(lái)，近日百度無(wú)人車的估值正在得到資本市場(chǎng)認(rèn)可，它也確實(shí)到了可以給出估值的時(shí)候。
2020年3月，Waymo在首次引入外部22.5億美元的資本后，融資估值探至300億美元。2019年，通用汽車的Cruise、Uber ATG的估值分別為90億美元和60億美元。
今年11月，小馬智行宣布完成新一輪融資，募資達(dá)2.67億美元，截至目前總計(jì)募資10億美元，公司估值達(dá)53億美元。
從行業(yè)同類企業(yè)的水平來(lái)看，給出百度阿波羅60-80億美元的估值并不過分。畢竟，阿波羅是全球最大的自動(dòng)駕駛開放平臺(tái)、專利數(shù)達(dá)到1800件、測(cè)試?yán)锍坛?00萬(wàn)公里（Waymo的水平是超900萬(wàn)公里），遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于小馬智行。
此外，在國(guó)內(nèi)牌照資源上，百度可謂收獲頗豐。據(jù)了解，目前百度是唯一拿到北京無(wú)人化路測(cè)牌照的企業(yè)。這為其全面開展無(wú)人駕駛路測(cè)也提供了基礎(chǔ)。
同時(shí)，考慮到百度是新能源汽車威馬汽車的大股東，亦是蔚來(lái)汽車的股東，并與國(guó)內(nèi)諸多車企建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，陸續(xù)開始合作推出無(wú)人車。這對(duì)于百度無(wú)人車未來(lái)商業(yè)化也將有所助益。
最后，回到昨夜這波百度的股價(jià)大漲。為何資本市場(chǎng)對(duì)百度合資造車如此興奮？無(wú)論這個(gè)消息虛實(shí)與否，其內(nèi)在邏輯在于，百度無(wú)人車業(yè)務(wù)最明顯的貨幣化路徑之一，正是如特斯拉那般隨車出售FSD（Full Self-Driving,全無(wú)人駕駛）系統(tǒng)。百度與車廠之間的關(guān)系越密切、牽連越多，這樣的貨幣化路徑的實(shí)現(xiàn)性便越高。
并且，百度如果與車廠真的合資造車，也或?qū)⒛軌蚋淖儺?dāng)前其手握大輛無(wú)人車的“重資產(chǎn)”模式。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者此前了解，目前百度國(guó)內(nèi)的無(wú)人車中，除部分銷售給長(zhǎng)沙等地方政府，大部分依然是百度自持。合資造車，車輛本身的成本或可得到部分轉(zhuǎn)移。
不過，也需要看到，由于投入產(chǎn)出比戰(zhàn)線過長(zhǎng)，谷歌Waymo、通用的Cruise、國(guó)內(nèi)的小馬智行等企業(yè)，陷入只有市場(chǎng)前景沒有收入的魔咒，估值也一直處于擺動(dòng)狀態(tài)。
Waymo曾在摩根士丹利2018年的報(bào)告中估值達(dá)到1750億美元，不過2019年摩根士丹利下調(diào)其估值至1050億美元，下調(diào)原因是“自動(dòng)駕駛汽車行業(yè)發(fā)展速度低于預(yù)期”。
2019年， Cruise、Uber ATG的估值同樣遭遇波動(dòng)，分別從190億美元、72.5億美元跌至90億美元和60億美元。近日Uber ATG甚至傳聞將被出售給Aurora。
百度無(wú)人車的估值未來(lái)也難以避免會(huì)波動(dòng)。畢竟，雖然目前百度無(wú)人車已有政府訂單入賬，但toC及toB的商業(yè)化道路還談之過早。同時(shí)，百度手持大量無(wú)人車的重資產(chǎn)模式，也無(wú)形中助推了其燒錢的速度。但無(wú)論如何，從長(zhǎng)線來(lái)看，百度相關(guān)業(yè)務(wù)確實(shí)是國(guó)內(nèi)無(wú)人車一個(gè)不可忽視的標(biāo)的。
