快手能否撐起數千億市值?

據悉，2020年11月，快手遞交了港股上市招股書;2021年1月，公司通過港交所的首發聆訊;同年1月26日，快手正式開放認購。

根據招股書，快手計劃在全球發售3.65億股股份(其中，香港發售股份913.05萬股，國際發售股份3.56億股)，發售價為每股105港元至115港元。按照發行價格和發行數，經初步計算，快手的總市值將達4314億港元-4724億港元，折合人民幣約3598億元-3939億元(未計算超額配售)。

此外，公司的相關募資額為383.46億港元-419.75億港元，折合人民幣約319.77億元-350.04億元。

截至2021年1月27日，Wind顯示，若按最高募集金額計算，快手的首發募資總額將排在港股歷史第9位(僅次于中國鐵塔、百威亞太、小米集團)，高于去年港股上市的京東集團。

此外，據IPO日報不完全統計，截至2021年1月27日，2019年起新上市的319家公司的發行價，其中最新收盤價低于發行價的共有181家，破發比例為56.74%。另外這319家公司中，上市首日收盤價低于發行價的共有113家，首日破發比例為35.42%。

那么，在公司業績虧損的情況下，其為何會贏得投資者的“青睞”，以及未來是否會有破發的風險?

香頌資本執行董事沈萌對IPO日報表示，目前港股處于南下資金不斷涌入的亢奮期，對大型內地背景IPO具有極高的非理性熱情，所以這個估值可能會實現。

“短視頻行業中，快手不是最領先的，也不是最大規模的，但是其最先找到了和電商結合的流量變現賽道，因此上市后快手可以在一定程度上拉近與抖音的差距，但兩者的競爭也會愈加激烈。”沈萌說。

英大證券首席經濟學家李大霄對IPO日報則表示，快手因為符合潮流趨勢，其破發的概率比較低。另外，后續可能因為資本市場的追捧，快手的股價可能會走高。

“不過，快手的業績可能需要很長的時間才能扭虧，所以要小心互聯網泡沫，不要盲目追高。”李大霄說。

某資深企業咨詢管理人士對IPO日報表示，從港股市場目前整體走勢，結合互聯網板塊的市場情緒和快手的市場地位來看，快手破發概率較低。

上述人士認為，“快手股價的后續走勢將取決于其業績變化。目前國內短視頻平臺格局較為穩定，對于盈利前景較為廣闊的此類公司，前期投資者給了一定的虧損預期，尤其是在時間上。不過，如果快手后期經營利潤仍持續虧損，那大概率就要高開低走了。”