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如何使交易對手遭受最大的痛苦，他們稱之為比特幣期權市場的"最大痛苦"
盡管最大的加密貨幣周三在56，500美元左右交易，但交易員們正在阻礙到周五跌至約44，000美元的可能性，屆時創紀錄的60億美元期權合約將到期。
如果比特幣的價格下跌到44，000美元的水平，將會給期權合約的買家帶來"最大的痛苦"，而對于期權賣家來說，這可能是最有利可圖的價格點。雖然目前價格距離預測目標還較遠，但所帶來的風險確實不容小覷的。
期權進入到期日，賣方（通常是資金供應充足的機構或老練的交易員）往往試圖通過在現貨或期貨市場買入或賣出資產，將價格推向最大痛苦點。
Luuk Strijers（德瑞比特 CCO），在采訪時告訴CoinDesk："3月26日到期的最大痛苦價格目前是44，000美元，"這并不意味著市場將在本周末之前移動至 44，000 美元，但它確實意味著，在周五之后，這種潛在的下行壓力將不再存在。
最大的痛苦是通過添加每個貨幣 （ITM） 罷工價格的未付投入和調用美元價值來計算的。ITM 呼叫是罷工價格低于現貨市場價格的呼叫，而當現貨市場價格低于看跌期權的罷工價格時，即視為 ITM。
達美交易所聯合創始人兼首席執行官潘卡伊·巴拉尼（PankajBaani）表示，隨著周五到期的臨近，交易可能有所放松，這可能給市場注入一些波動性。
套利交易，或現金和套利，是一種市場中立的策略，旨在從一個或多個市場的價格上升和下降中獲利。它涉及在現貨市場購買資產，并在期貨合約以比現貨價格高很多的價格交易時同時出售期貨合約。這樣，精明的交易者就可以鎖定固定回報，因為期貨價格在到期日與現貨價格趨同。
巴拉尼說："今年年初，隨著期貨溢價從每年15%增長到25%，我們也看到了大量套利交易到期。做空期貨意味著將看跌頭寸從目前的到期期轉為下個月。
到期可能會加劇潛在的拋售
然而，如果期貨溢價在未來兩天內縮水，展期可能不會發生。簡單地說，套利交易將被平倉：空頭期貨頭寸將被平倉或允許到期，現貨市場持有的多頭頭寸可能被拋售，導致價格波動加劇。
巴拉尼告訴CoinDesk："如果期貨溢價縮水，那么我們可以看到套利交易的放松，這會增加到期日的短期波動性。
巴拉尼說，"交易者在到期后賣出的倉位要積極得多，"他補充說，如果市場因某種原因開始下跌，這些空頭頭寸將被平倉。這將增加加密貨幣到期前的看跌壓力。
