4月CPI重返3時代 國家統計局全國居民消費價格同比上漲3.3%

#4月CPI重返3時代#5月12日，國家統計局發布數據稱，2020年4月份，全國居民消費價格同比上漲3.3%。其中，城市上漲3.0%，農村上漲4.0%；食品價格上漲14.8%，非食品價格上漲0.4%；消費品價格上漲4.7%，服務價格上漲0.9%。1-4月平均，全國居民消費價格比去年同期上漲4.5%。

國家統計局下周二(5月10日)將公布4月CPI和PPI數據，由于豬肉價格持續回落，多數機構預計3月CPI將重返“3時代”，同時，國際原油價格大跌，鋼鐵、有色等大宗商品價格均有不同程度的回落，4月PPI同比跌幅或進一步擴大。

民生證券預計，4月CPI將回落至3.3%，環比下跌0.9%，核心CPI下降至1.1%。民生證券指出，4月豬肉和鮮菜價格繼續回落，豬肉價格下降的原因主要在于豬周期處于后半段，隨著生豬補庫存逐漸告一段落，豬肉供應日漸充足，豬肉價格有回落趨勢。鮮菜價格下跌一方面是天氣轉暖導致，另一方面則是疫情期間的物流管制逐漸放開，鮮菜供應恢復正常。


天風證券表示，4月CPI同比增長3.5%左右。食品項方面，豬肉、鮮菜兩大貢獻項均明顯回落，蛋類、雞肉、水產品價格小幅上漲，食品項環比預計在-2.5%至-2%之間。非食品項方面，雖然4月成品油最高零售指導價并未調整，但國際油價大跌的情況下燃料價格應該還是會進一步下行，可以看到3月交通工具燃料分項降幅便顯著大于成品油環比。當前消費需求回升偏慢，衣著、娛樂等非食品項預計也會低于季節性。

中金公司也表，預計4月CPI食品項環比-3%，非食品項環比-0.4%，CPI同比增長3.2%左右。天氣轉暖加上應季蔬菜陸續上市，4月蔬菜價格繼續下跌5.2%。一季度大幅增加豬肉進口，生豬和能繁母豬存欄也企穩回升，豬肉供需情況改善，因此4月豬肉價格繼續回落，環比下跌6.1%，牛羊肉價格也分別下跌1%和2.4%。非食品方面，PMI服務活動中餐飲業景氣度有所恢復，但住宿、文化體育娛樂、居民服務等行業商務活動指數連續三個月位于45以下，相關企業生產經營依然困難，因此預計相關分項難以提振。4月國際油價繼續大幅下跌，預計會繼續拖累交通和通信項。

國際原油價格大跌，鋼鐵、有色等大宗商品價格均有不同程度的回落，已經預計，4月PPI同比跌幅或進一步擴大。中金公司預計，4月PPI環比-1.5%，同比增速-3.3%左右。OPEC+達成了號稱史上最大規模的減產協議，但原油供需失衡的格局難以扭轉，因此4月國際油價繼續大幅環比下跌40.7%，油價下跌也拖累石油產業鏈工業品價格一同下跌。疫情擴散情況下外需明顯下滑，已經體現在發達經濟體4月的制造業PMI數據中，反映在價格上，4月PMI主要原材料購進價格較3月繼續下跌3個點至42.5，按歷史規律，PPI環比還將進一步下行。