收購整合是門學問，即使是BAT，也難免有失手的時候。近年來這7個失敗典型案例，無不告訴我們，完美雙贏不易。優勢互補和做大做強，都必須考慮全面。

　　近兩年，互聯網公司收購事件激增，大買家以BAT為主。具體到細分領域，它們在電商方面、O2O(團購類為代表的)、視頻方面的整合失敗案例較多。到底收購方在哪一步走錯了?被收購方為何不適應后來的發展?下面，我們列舉幾個典型案例來看下：

　　TOP 1

　　收購方：騰訊

　　被收購方：易迅

　　失敗指數：★★★★★

　　事件回放：騰訊自己的電商一直像一個扶不起的阿斗。所以在2010年，騰訊和新一代專業電子商務消費服務網站“易迅網”達成戰略合作。2012年騰訊斥資2億收購了易迅網100%股權。收了易迅之后騰訊欲想做大QQ網購對打淘寶、京東，但一直沒有突圍成功。如今，電商格局已難撼動，唯有忍痛舍棄易迅，最終以2.14億美元+QQ網購+拍拍網+少量易迅股權(據估算約10%)陪嫁給了京東，獲得了京東IPO前的 15%股份。

　　失敗原因：從2006年開始到今天，騰訊做了7年多的電商。電商這塊在騰訊旗下所有業務中，沒有怎么盈利卻堅持最久的項目之一。天生缺乏“電商基因”的騰訊一直沒有想明白一個問題，那就是騰訊做電商的價值在哪里。

　　TOP 2

　　收購方：盛大

　　被收購方：酷6

　　失敗指數：★★★★☆

　　事件回放：2006年，酷6網正式成立。由于資源重組的問題，2009年被盛大收購，并成為全球首家在納斯達克上市的視頻網站。被盛大收購后的5年時間里，酷6先后經歷多次轉型，2012年創始人李善友離職。轉型UGC后的酷6雖然虧損大幅縮減，卻無法逃脫跌出視頻第一陣營的命運。此后，盛大高管的頻繁調整也未能扭轉頹勢。

　　失敗原因：在互聯網視頻領域，即使背靠盛大，酷6也已越來越邊緣化。在酷6被盛大接盤后，過去的幾年中已經換掉了3任CEO，股價也從最高時的8美元跌至現在的2~3美元。折騰啊!今年4月1日，盛大出售酷6網股權的消息驚爆了業內，據稱，出售旗下酷6僅僅是盛大網絡虧本大甩賣的開始，未來盛大會逐步出售視頻、游戲、文學在內的諸多業務，而陳天橋本人也已決定淡出實業，并將更多精力轉向投資領域。

　　TOP 3

　　收購方：國美

　　被收購方：庫巴

　　失敗指數：★★★★

　　事件回放：2010年底，國美電器以4800萬元購入庫巴網80%的股權。2012年5月，再斥資1200萬元收購庫巴網剩余20%的股權。家電網購平臺庫巴網當年嫁入豪門國美，其實是想擺脫當時電商普遍面臨的供應鏈困境，傍上一個能提供穩定貨源的產業巨頭。2013年12月，國美在線與庫巴網兩家旗下電商公司整合，新公司命名為“國美在線”。 但國美為實現盈利，只從節省成本開始。庫巴員工便成為國美的刀下鬼。

　　失敗原因：一家企業被收購的價值在于有經驗的員工、供應鏈和信息系統等，而國美在線收購庫巴，從創始人離開，到90%以上原庫巴員工被裁，說明國美沒有利用到庫巴最有價值的資產，收購是一個敗筆。如今的庫巴對于國美好似雞肋一般，棄之可惜，但食之無味。

　　TOP 4

　　收購方：雅虎

　　被收購方：3721

　　失敗指數：★★★☆

　　事件回放：2003年，中國互聯網正處于低潮時，周鴻祎將3721以1.2億美元的價格賣給了雅虎，該軟件隨之更名為“雅虎助手”，隨后出任雅虎中國區總裁，并于2005年離開創建奇虎360。嫁出去后更名為“雅虎助手”仍然不能挽救3721的命運。

　　失敗原因：中國雅虎這個大家庭完全不合適3721的生長。 3721作為一種可自動安裝的、普及率極廣的一種網絡程序變成流氓軟件引起頗多爭議的原因。或許3721一出生就決定了最后的結果。

　　TOP 5

　　收購方：盛大

　　被收購方：起點中文網

　　失敗指數：★★★

　　事件回放：沒錯，又是盛大。2004年，盛大全資收購起點，奠下盛大文學的第一塊，也是迄今最重要的基石。轉眼，將近10年的婚姻矛盾日積月累，最終在2013年上半年爆發了：起點創始團隊集體從盛大文學離職。

　　失敗原因：合并后的內斗是對企業業務發展影響最大、最忌諱的。最早起點賣給盛大時，只留了干股，起點原本的管理層因此失去了對公司的控制權。對于起點的管理權，起點老人和盛大資方進行了長達近十年的斗爭。之后“內戰”連續不斷，起點創始團隊集體請辭事件據稱是因為起點MBO(管理者收購)計劃被盛大CEO陳天橋否了，創始團隊逼宮卻被陳天橋給斷了后路。

　　TOP 6

　　收購方：騰訊

　　被收購方：高朋網

　　失敗指數：★★☆

　　事件回放： 2012年，是團購網站的“生死之年”。高朋網先收購了同行 F團，后來騰訊和Groupon連續投巨資給合并后的新高朋。高朋一邊燒錢、一邊裁員、一邊繼續吸著大股東騰訊的血，做團購短板很多且長期虧損，在行業中也未能取得領先優勢。如今，新高朋有難，騰訊只能吐下苦果，繼續照顧這一爛攤子。

　　失敗原因：騰訊在布局一系列電商方面的收購時，基本處于燒錢的狀態。

　　TOP 7

　　收購方：百度

　　被收購方：91無線

　　失敗危險指數：☆

　　2013年國慶第一天百度宣布完成對91無線收購，這成為中國互聯網史上最大金額的并購交易。在收購后的幾個月里，91無線在應用分發渠道里相對以前也沒有太大的起色，甚至還傳出百度副總裁李明順因未能保持91的江湖地位而離職的傳聞，未免讓人感覺花了那么大價錢到底值不值。91無線未來能否為百度移動互聯網布局添磚加瓦，還有待檢驗。