唯品會(huì)在資本市場(chǎng)演繹出了一段瘋狂神話。他們?yōu)楹文艹蔀橐恢?ldquo;妖股”?本文從三個(gè)方面分析其中原因，認(rèn)為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的火爆、來(lái)自移動(dòng)端的購(gòu)買(mǎi)力和巨頭的暫時(shí)缺位，皆成就了現(xiàn)在的“唯品會(huì)現(xiàn)象”。

　　小刀馬從三個(gè)方面分析其中原因，認(rèn)為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的火爆、來(lái)自移動(dòng)端的購(gòu)買(mǎi)力和巨頭的暫時(shí)缺位，皆成就了現(xiàn)在的“唯品會(huì)現(xiàn)象”。但同時(shí)，唯品會(huì)也將面臨業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)壓力，在增長(zhǎng)空間變得有限時(shí)，特賣模式還能夠走多遠(yuǎn)?

　　3月4日，唯品會(huì)的盤(pán)中市值一度突破百億美元，成為繼騰訊、百度、奇虎360之后的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第四大上市公司。在海外上市的這些電商企業(yè)，比如麥考林、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等等，為何只有唯品會(huì)能夠取得這樣的成績(jī)?在這背后有多少值得探究的地方?筆者認(rèn)為，“唯品會(huì)現(xiàn)象”包含以下幾個(gè)原因：

　　中國(guó)零售市場(chǎng)的持續(xù)火爆

　　這里說(shuō)的零售市場(chǎng)主要指網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)，中國(guó)市場(chǎng)一直在刺激消費(fèi)，但是線下市場(chǎng)的增長(zhǎng)相對(duì)有限，但是網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)的火爆卻是持續(xù)的，從連續(xù)兩年的“光棍節(jié)”撬動(dòng)的市值不斷增長(zhǎng)就可以看出網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)的原始驅(qū)動(dòng)力很強(qiáng)。而能夠驅(qū)動(dòng)網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)的火爆的一個(gè)潛在因素就是價(jià)格刺激。不談價(jià)值回歸以及讓利空間，單純地看電商給出的價(jià)格誘惑，雖然不排除本身的先抬價(jià)后打折的貓膩和不作為，但切實(shí)存在的部分讓利空間已經(jīng)刺激了足夠多的用戶去追捧，并最終帶來(lái)一種類似井噴的市場(chǎng)行情。而唯品會(huì)占據(jù)的一方天地本來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力就很強(qiáng)，這也是刺激其市值上漲的一大原因。

　　移動(dòng)端的刺激

　　唯品會(huì)董事長(zhǎng)沈亞說(shuō)，去年一季度，移動(dòng)端只占總銷售的8%，而到了四季度這一比例已經(jīng)增長(zhǎng)到23%，最近的一個(gè)月，這個(gè)比例增長(zhǎng)到超過(guò)三分之一。沈亞表示，移動(dòng)端和PC端用戶在客單價(jià)、購(gòu)買(mǎi)的頻次、購(gòu)物時(shí)間都差不了很多，但是在移動(dòng)端上，用戶的周末購(gòu)買(mǎi)力高于平時(shí)。筆者聽(tīng)有的消費(fèi)者說(shuō)，晚上無(wú)聊的時(shí)候拿著手機(jī)躺在床上用著家里的無(wú)線WiFi，在購(gòu)物網(wǎng)站中溜達(dá)，有時(shí)候手一滑，就下單了。這恐怕也是沈亞所說(shuō)的為何晚上移動(dòng)端用戶的購(gòu)物比較瘋狂的原因之一吧。當(dāng)然，這也應(yīng)該感謝對(duì)移動(dòng)端支付越來(lái)越重視的兩大巨頭，因?yàn)樗麄兊耐撇ㄖ鸀懽層脩衾靡苿?dòng)端購(gòu)物的習(xí)慣漸漸養(yǎng)成，這里需要說(shuō)的是兩個(gè)外圍刺激：一是打車APP的瘋狂補(bǔ)貼，另一個(gè)是微信紅包活動(dòng)。這兩個(gè)事件點(diǎn)燃了人們的移動(dòng)支付熱情，間接地刺激了移動(dòng)端的購(gòu)物機(jī)會(huì)。而更加重要的是，移動(dòng)端新用戶的獲取成本要低于PC端。

　　巨頭缺失?

　　當(dāng)然，唯品會(huì)也將面臨業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的難題。在品類方面，唯品會(huì)此前收購(gòu)了樂(lè)蜂網(wǎng)，依托樂(lè)蜂網(wǎng)的市場(chǎng)定位參與競(jìng)爭(zhēng)，但他們的對(duì)面是即將上市的聚美優(yōu)品，激烈競(jìng)爭(zhēng)之下，樂(lè)蜂網(wǎng)能給唯品會(huì)帶來(lái)多大的改變目前來(lái)看還是未知數(shù)。有分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，唯品會(huì)在未來(lái)一兩年中的增長(zhǎng)空間將會(huì)十分有限，原因是其在中國(guó)電子商務(wù)人口中的滲透率較低(按月度活躍用戶人數(shù)計(jì)算為7%，按每日活躍用戶人數(shù)計(jì)算為2%)。加上阿里巴巴和京東上市之后，電商格局會(huì)出現(xiàn)變化，這些都會(huì)讓唯品會(huì)面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

　　唯品會(huì)的一個(gè)可貴之處還在于，沒(méi)有與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手大打熱鬧的價(jià)格戰(zhàn)，而是轉(zhuǎn)而深耕服裝類垂直市場(chǎng)，這在很大程度上保護(hù)了自己。不可否認(rèn)的是，唯品會(huì)的崛起有著偶然性因素，但其懂得如何避免受傷，而且有潛在的競(jìng)爭(zhēng)力——買(mǎi)手團(tuán)隊(duì)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等，這些都是護(hù)衛(wèi)其向縱深拓展的“武器”。