對于美團，這篇稿子的主要意思大概有兩個：一、因為做得好，讓對手感受到了威脅才會被不斷質疑，當然，被質疑也是因為還沒有做到極致的好。二、O2O是創(chuàng)業(yè)、投資的熱點，競爭者越來越多，競爭的激烈程度也越來越高。這是美團的挑戰(zhàn)，也是所有公司的挑戰(zhàn)。

說到危機，我想這個世界上，沒有任何一個人可以高枕無憂，除非不思進取或者無欲無求。但創(chuàng)業(yè)，本身就是因為有欲望或者想進步。

美團的“敵人”越來越多

從最初團購對手大眾點評、百度糯米、窩窩團開始。隨著美團業(yè)務的延伸，名單上又多了攜程、去哪兒，58到家、餓了么、百度外賣、京東、格瓦拉等眾多公司。這些敵人的背后，站著的是以BAT為首的互聯(lián)網(wǎng)大巨頭。而導致這一切發(fā)生的，是美團業(yè)務線的不斷擴張，以及被公認為是萬億規(guī)模的O2O行業(yè)的發(fā)展。

過去的20多年里，信息、社交、實物電商三大領域分別誕生了百度、騰訊、阿里三家巨頭以及眾多小巨頭。現(xiàn)在，人們相信，O2O是下一個萬億級市場，并這個市場上將誕生一個新的巨頭。

目前，百度市值600多億美元，社交巨頭騰訊市值一度超過2000億美元，而電商起家的阿里的市值超過2000億美元，如果加上螞蟻金服則超過3000億美元。

美團CEO王興很自信地認為，美團會成為下一個巨頭。在不少美團員工看來，美團即便超不過阿里和騰訊，未來幾年估值超過百度是最低目標。

而一個新領域要孕育出一個新巨頭，除了新生勢力之間要相互廝殺之外，傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭也會想盡一切辦法出手阻擊。現(xiàn)在的騰訊、百度和阿里阻擊美團，其實就如當年騰訊、百度阻擊阿里、京東一樣。

7月28日，百度在公布2015年第二季度財報時特意強調，O2O業(yè)務已經(jīng)超過了美團。根據(jù)財報，百度O2O業(yè)務線二季度的GMV數(shù)據(jù)，達到405億元，而美團公布上半年GMV為470億元。乍一看，美團的O2O老大地位不保。但百度強調超過美團，也等于變相承認了美團的地位。

而與此同時，美團相繼宣布成立外賣配送、酒店旅游等新事業(yè)群，形成自己新的格局。

去團購化

經(jīng)過5年時間的大浪淘沙，團購行業(yè)進入成熟期。成熟的結果是各大團購網(wǎng)站都不想再專注于團購服務。從2014年開始，各大團購網(wǎng)站開始弱化團購轉型O2O生活服務消費平臺。2014年第四季度，Groupon在發(fā)布財報時宣稱將轉型電商平臺。2015年7月底，Groupon正式發(fā)布了一款為Groupon To Go的產(chǎn)品，向用戶提供外賣服務。

作為一家標志性的美國上市公司，團購鼻祖Groupon的一舉一動都牽動著中國團購市場的走向。而對于團購企業(yè)來講，Groupon的轉型，則意味著要想尋求新一輪融資或赴美上市，就需要講出新的故事。2015年上市的窩窩團，從2012年起就開始嘗試轉型商城模式，為商家提供在線品牌專賣店。

中國團購市場格局已經(jīng)趨于穩(wěn)定。雖然，2014年，雖然有點評獲得騰訊投資，百度全資收購糯米，但這兩大事件并未撼動美團團購份額第一的位置。

因此，美團當務之急，不再是與其他團購網(wǎng)站爭奪團購份額，而是要在鞏固已有優(yōu)勢的情況下，發(fā)掘潛力，擴充業(yè)務版圖。

王興多年前就提出的“T戰(zhàn)略”，即以團購作為橫線，縱向進入包括電影、酒店旅游、外賣等細分領域。于是，我們看到美團于近期先后宣布成立三個獨立的事業(yè)群，外賣配送、酒店旅游、到店事業(yè)群，并成立貓眼文化傳媒有限公司。

7月1日，美團網(wǎng)宣布進行組織調整，新設立外賣配送事業(yè)群和酒店旅游事業(yè)群，王慧文和陳亮分別出任兩大事業(yè)群的總裁。7月27日，美團網(wǎng)宣布，再次進行組織架構調整，設立到店事業(yè)群，并成立全資子公司貓眼文化傳媒有限公司。美團COO干嘉偉兼任到店事業(yè)群總裁，公司高級副總裁陳亮兼任到店事業(yè)群CTO。到店事業(yè)群定位于滿足消費者在餐飲等各領域的到店消費需求，幫助本地商戶提升營銷及經(jīng)營管理能力。而電影票業(yè)務也獨立成美團全資子公司貓眼文化傳媒有限公司，美團公司高級副總裁沈麗任貓眼公司CEO。

美團內部公告稱，此前美團設立了外賣配送和酒店旅游兩大事業(yè)群，增強了到家和出行消費場景的服務能力建設，因此為了進一步適應用戶和商戶需求的快速變化，故繼續(xù)完善到店消費和貓眼電影業(yè)務板塊的組織結構。至此，美團已完成對旗下主體業(yè)務的全面組織架構升級。

王興表示，設立事業(yè)群和子公司是為了美團各項業(yè)務更專注更靈活，加強一站式的消費服務平臺建設，美團近期一系列的組織調整是按用戶的消費場景做出清晰的業(yè)務劃分，旨在布局生態(tài)。

作為美團第一個孵化的T戰(zhàn)略業(yè)務，貓眼電影在起步之初的基因就不是做團購，而是基于用戶購買和消費電影票的場景進行了服務再造，團購只是整個服務流程中極小的一環(huán)。比如，貓眼電影將在線選座、出票機、售票系統(tǒng)等作為切入點，提供包括影評、影訊在內的信息服務。目前貓眼有超過2億用戶，8500萬消費用戶，覆蓋影院超過4000家，線上購票市場占有率超過70%。

從電影開始，美團又進入的酒店業(yè)態(tài)是以預訂為主，外賣業(yè)務更是找不到團購的影子。

根據(jù)美團業(yè)績公告，今年上半年，美團酒店和旅游業(yè)務交易額為71億元，其中酒店業(yè)務貢獻了53億元，酒店消費間夜量達3356萬間夜，而以周邊游、景點門票為主的旅游業(yè)務的交易額則占到18億元。美團外賣上線一年，合作商家已達數(shù)十萬，美團外賣日訂單量也超過了230萬單，市場份額近50%。

從電影到外賣，再到OTA，美團正依托團購來孵化其他垂直業(yè)務，而各項垂直業(yè)務的崛起將反過來稀釋美團的團購屬性。

阻擊美團

最重要的事情要說三遍，王興和美團高管們在公布美團2015年上半年業(yè)績的溝通會上，數(shù)次提到了“第一”。一直以來，美團的策略就是在各個領域做到第一。 如今，美團已經(jīng)顯露出小巨頭的模樣。而這也引起了諸多競爭對手的反擊。

針對美團，各方都在積極尋找打敗美團的方法和機會。在今年3月的美團內部年會上，王興就表示，“面對未來的挑戰(zhàn)，今年會是O2O真真正正大決戰(zhàn)的一年”。

在傳統(tǒng)的團購市場上，大眾點評是美團的主要競爭對手。大眾點評的做法是：在美團的根據(jù)地二三四線城市搶市場，但幾次血戰(zhàn)下來，大眾點評并沒有占得太多便宜。

這在一定程度上，要得益于美團強大的線下團隊。而大眾點評目前也引入了和美團COO干嘉偉有相同背景的呂廣渝任COO。呂廣渝曾任阿里巴巴集團副總裁，并在安居客集團擔任過COO。同時，在技術產(chǎn)品方面，大眾點評引入了在產(chǎn)品上有豐富經(jīng)驗的原騰訊副總裁鄭志昊擔任總裁。

BAT們也不想錯過O2O這場盛宴

目前百度大舉向生活服務O2O進軍，李彥宏宣布未來要向百度糯米投入200億元，針對美團的意圖十分明顯。而與美團有股權關系的阿里在2013年11月上線淘點點發(fā)力外賣O2O后，近期又把淘點點整合到螞蟻金服，和支付寶合作上線新口碑。而騰訊入股大眾點評和58同城，加上京東和餓了么，騰訊系的O2O大網(wǎng)已經(jīng)鋪開，社交＋支付＋應用場景主線相對清晰。

BAT三家巨頭，在O2O的探索上，目前只有三個關鍵詞：客流引導、服務內容和服務效率。例如，騰訊利用微信作為京東、大眾點評的入口，提高流量變現(xiàn)能力，實現(xiàn)線下服務和商品拓展。糯米一直為百度地圖提供移動互聯(lián)網(wǎng)直接消費出口，在糯米的日活躍用戶市場中，百度手機地圖已占約54%的份額。而阿里則通過支付寶作為自己O2O戰(zhàn)略的切入口。

不過，此前，王興曾對《財經(jīng)天下》周刊表示，“微信是通信的入口，它可以承載很多東西，但我不認為它能承載所有的東西。”而京東智能原副總裁、前戰(zhàn)略總監(jiān)那昕曾對《財經(jīng)天下》周刊表示，“今天，入口的作用越來越小，用戶習慣的影響正在變大。”

在細分領域，貓眼電影、美團酒店、美團外賣的競爭對手們都在用價格戰(zhàn)的方式與美團正面貼身肉搏。微影與格瓦拉、攜程與藝龍、餓了么與到家美食會等O2O玩家正在竭盡全力來，阻擋美團在這些細分領域一家獨大。

美團的毛利在趨低

在多方的夾擊下，雖然美團在交易額上依然高歌猛進，但毛利也在被一步步拖低，離規(guī)模化盈利越來越遠。

億歐網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO黃淵普表示，在眾多二三四線城市，美團具有幾乎壟斷的優(yōu)勢，因此其能安然在電影、酒店、外賣等細分領域開疆拓土。但一旦這種壟斷優(yōu)勢被打破，美團的毛利將進一步降低，商戶維護成本將同時大增。對于商家而言，當然不想把命運寄托在美團一家身上，百度糯米宣稱的200億元投入，對于這些商家而言，同樣有著不小的誘惑。

在此前的采訪中，美團CEO王興對《財經(jīng)天下》周刊表示，美團的核心競爭包括了出色的產(chǎn)品技術能力，強大的線下推廣能力。而現(xiàn)在，其過去5年里積累的品牌影響力，也使其在拓展新業(yè)務時，有了先天的優(yōu)勢。

7月初，王興一改往日的低調，攜數(shù)位美團高管約見媒體，并透露了美團上半年的業(yè)績——GMV達到470億元，超過去年全年，同比增長190%以上。此前，王興曾在公開場合表示，美團網(wǎng)今年營收預期將增長兩倍，公司未來將考慮在美國上市。按照王興的打算，他的目標是，2015年千億、2020年萬億，公司的邏輯是生活服務電商市場顯然大于實物電商的市場。

傭金、差價，是美團網(wǎng)的主要收入來源。但支出方面，美團網(wǎng)有超1萬名員工，人力成本已成為美團最大支出。隨著O2O戰(zhàn)爭越演越烈，人力成本還在進一步增長，而補貼大戰(zhàn)也在進一步拉低公司的毛利。

王興是一個危機感很重的人，他的“離倒閉永遠只有6個月的時間”理論，被人們廣泛引用。現(xiàn)在，他強調，“我們每天都誠惶誠恐戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，沖擊來得越來越猛，沖擊和沖擊之間間隔的時間越來越短。”

當包括百度、阿里、騰訊、京東這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，以及萬達、蘇寧在內的傳統(tǒng)商業(yè)巨鱷，都在高喊進軍O2O時，美團時刻處在一個高度競爭的狀態(tài)。“毫不夸張地說，這已經(jīng)是一個永無寧日的時代。”王興說。

現(xiàn)在去斷言美團最終的成敗為時尚早，美團取得階段性成功卻是一件沒有爭議的事。

經(jīng)過5年時間的大浪淘沙，團購行業(yè)進入成熟期。成熟的結果是各大團購網(wǎng)站都不想再專注于團購服務。