投資也講究術業有專攻，但吳世春投得雜且快，這個連續創業者怎樣借助創業者圈子做投資?

　　文 | 沈凌莉

　　2013年10月，手機游戲《大掌門》的開發商玩蟹科技被掌趣科技以17.39億元的高價收購，吳世春很快就在微信朋友圈里公布了這個消息。這是他在2013年退出的一個投資項目，除股票外，現金套現就達7000多萬元人民幣。

　　從2009年開始，吳世春在互聯網、移動互聯網領域一共投了20多個項目。如果把這些項目都列出來看看，會發現，幾乎無細分領域規律可循。比如：基調網絡，第三方網絡訪問性能測試機構;唱吧，社交手機K歌應用;水滴寶寶，家人親子相冊;海玩網，海外目的地活動和線路預訂平臺。僅2013年一年，吳世春就一口氣投出了10多個項目。他投得雜且快。

　　吳世春屬于創業經歷很多的那一類投資人，算起來，他已經5次創業。

　　1977年出生的吳世春，在開始做天使投資人的時候32歲。那時他剛剛離開酷訊網。這是讓他難忘的一段創業經歷，給吳世春后來的創業投資留下了很深的烙印。后來從酷訊走出來了很多創業者，被稱為“酷訊派”，這幾乎成為吳世春做天使投資之初主要的投資來源和渠道。以此為起點，他的投資半徑逐漸延展開來。

　　吳世春和他的朋友們

　　吳世春最開始做天使投資時，手里有兩大資源，一是資金，二是創業者朋友。

　　賣掉自己第一個創業項目之后，吳世春加入了百度。那是2003年前后，百度成立才兩三年的時間，吳世春任百度企業軟件事業部門高級工程師，擁有百度的股票。加上后來離開酷訊時獲得的資金，吳世春實現了一定的財務自由。2009年，他用這筆資金開始了天使投資，最開始的投資額度在50萬～100萬元人民幣。

　　一兩年之內，他投了四五個項目。“那段時間很有意思。”吳世春說。

　　離開酷訊后很長一段時間，他沒有做事，跟美麗說的創始人徐易容呆在一起，他們幾個人在五道口華清嘉園的一個小房間里，以上班的姿態聊天，討論未來的各種方向，琢磨著干點什么。業余時間，還一起去滑雪、旅游。

　　那時的華清嘉園還是一派創業者聚居的繁榮景象，雖然只是一個位于五道口地鐵旁的普通居民區，但曾經是互聯網創業者的天堂所在。吳世春就是在這里，和陳華一起創辦了酷訊網。在華清嘉園，還走出了校內網、暴風影音、飯否、美團、抓蝦、美麗說等后來都極具代表性的互聯網創新企業。吳世春在這個圈子里，與許多中國互聯網圈一線的創業者都很熟悉，這個“創業幫”后來幾乎成了吳世春做天使投資的“參謀團”。

　　吳世春目前投資的20多個項目中，通過A輪或者B輪融資半退出的項目有四五個。其中，因為看好長期發展，基調網絡再次融資時，吳世春跟投增持;而唱吧在后期越來越貴，吳世春就沒有繼續跟投，而是一直持有;玩蟹科技是他唯一的一個全部退出的項目。他所投項目中80%都漲勢良好。

　　吳世春的投資決策速度快。由于最初都是投的熟人，甚至幾分鐘之內就可以決定投或者不投。不熟悉的項目，兩三天也可以做出決定。

　　因為有做酷訊的經歷，吳世春對垂直領域更熟悉一些，因而他最早的投資項目大多與旅游相關，或者是工具型的產品。他的第一個投資項目就是一個與旅游相關的項目，那時他還投了一個郵箱類的產品。垂直行業的投資差不多占到吳世春投資項目的1/4左右。

　　只是，與酷訊不同的是，2009年前后的吳世春已經非常看好移動互聯網的發展前景，所以不像酷訊是用互聯網解決行業的問題，吳世春在投資時已經更傾向于移動互聯網的垂直行業產品，像美容美發、影樓等。這些項目的一大特點就是用移動互聯網的方式來改造傳統領域的效率和交易結構。

　　吳世春的投資領域幾乎不設限。對于自己不熟悉的項目，他自己主要看人和團隊，對具體產品項目的把握，則會找到相應的創業者朋友一起看。這樣做的好處是，保證成功率。因為這些一線創業者比分析師可能更了解這些創業者和新的行業趨勢，判斷會更準確。

　　什么樣的項目找什么樣的創業者一起看，吳世春有一張清晰的對應表。電商類的產品會找徐易容，B2B類的項目會找基調網絡的創始人陳麒麟，社交類的產品找陳華，等等。這些創業者看完項目還會被吳世春拉來擔當項目顧問，有的還會跟投，大家一起投出100萬～300萬元人民幣。

　　一起看項目的時候，也常常會出現大家覺得方向和產品不錯，但吳世春不看好團隊的情況。他的取舍原則是，即使項目再好，團隊不行一定不投。而他所指的團隊，關鍵考察的則是CEO，主要看這個人的商業能力、有沒有足夠的領導力能聚攏人以及氣場、氣度等。吳世春的經驗是，“綜合來看，好的和差的，區別是很大的”。

　　因為卡在團隊這個因素上，在大熱的互聯網金融上吳世春已經斃掉好幾個項目，導致他在這個領域至今遲遲沒有出手。

　　但吳世春也有禁忌，有些所謂的熱門領域，他堅決不碰。“像團購、打車以及純粹的B2C，這里面的坑都很大，進去的話投的錢多，但最后的回報可能很少。”

　　好的投資人有高回報也有口碑

　　吳世春現在每投一個公司都會去講一遍酷訊的經驗教訓。

　　2006年2月，酷訊上線之后，在沒有任何推廣的情況下，20天之內，流量躥升到全球1000多位。一年之內兩次融資，酷訊3小時搞定投資的故事一時傳為美談。當時的酷訊同時做了好幾個產品，房產、旅游、招聘、租車、汽車，還有火車票。

　　吳世春后來總結，酷訊犯的錯誤，就是在用戶量沒有足夠多的時候，團隊膨脹得太厲害。尤其是在融資之后，犯了冒進的錯誤。經濟危機一來，酷訊出現了經營危機并陷入了必須收縮戰線的境地。“VC的胃口也膨脹得很厲害，原來期望酷訊成為挑戰百度的公司，等經濟危機來的時候，期望值和實際情況落差太大。”雙方矛盾漸漸激化，又因為創始團隊當時已經失去董事會的大多數席位，投資方掌握著決定權，最終吳世春和陳華都被迫離開了公司。

　　后來在與其他的創業者講到這段經歷的時候，吳世春都極力強調兩點。

　　第一，要把精力更多地放在產品上，這才是核心競爭力所在。“做出讓用戶尖叫的產品才是王道”，這句話被吳世春奉為第一要旨。也是出于這個原則，吳世春所投的項目中沒有純營銷類的公司，都是有自己核心產品的項目。而他自己至今感覺最能帶來成就感的、他最喜歡的職業身份仍然是產品經理。

　　第二，要慎重對待資金和現金流，不要盲目擴大攤子和隊伍。以前覺得團隊規模大就是牛，現在尤其是在互聯網行業，卻不是這樣，越是人少精干的團隊越有價值。

　　而之所以在后來的投資中，吳世春把對創始人和團隊的考量放在產品之上，堅持“人不行，堅決不投”，在很大程度上也是因為來自酷訊的經歷。“我一直認為創始人或者CEO是公司價值的一個非常重要的體現。創始人對事業的信仰和堅持決定了公司的價值，越是早期越需要公司創始人在其中扮演重要角色。”

　　反過來，對自己投資的項目，吳世春給自己作為投資人的角色做了一個定位——早期投資人應該是創業者的朋友，要扮演好三種角色：第一是創業者的肩膀，用來踩和靠;第二是眼睛，透過自己的經驗或者圈子發現創業者可能還沒發現的趨勢和問題，然后分享給創業者;第三個是橋梁，促進創業者之間以及創業者與渠道等資源之間的合作交流。

　　作為對這三個角色的踐行，當《大掌門》在開發過程中斷糧了，吳世春就直接提供個人借款給他們發工資;在唱吧的早期，他每周都會和陳華一起吃飯，分享認識和判斷;他還通過自己的人脈幫基調網絡拓展客戶;等等。

　　吳世春眼中理想的投資人，不僅能有好的回報，又能在分錢的時候與創業者成為朋友，讓創業者能真心地感激對方幫助自己成全了夢想。“這個并不容易做到，有時甚至是對立的。”

　　他坦言，即使是他自己，一旦面臨這種沖突，作為商人，很可能也會選擇回報。而要避免這種選擇可能對創業者造成的傷害，最妥當的辦法，就是用制度來鞏固人際關系，也就是在最初的投資協議里將創業者和投資人的權利明確下來，好的協議能讓大家在公平的情況下做決定。“創業者簽協議時尤其要注意不利條款，比如強制出售條款、董事會決議的方式，這些都是會有陷阱的地方。”吳世春強調。

　　“天使投資人與PE不同，股份到最后會被稀釋，天使投資人最終都會變成小股東。所以，天使投資人應該是從創業者角度去思考問題，甚至在很多時候把我們的投票權都直接交給創業者，盡可能地把這兩者高度統一。”

　　他盡力保持這種平衡，帶來的好處就是創業者朋友圈就此擴大。一些創業者不僅和他一起看項目，有的還為他引薦。比如，吳世春投資的很多游戲項目，就來自于玩蟹科技的推薦。玩蟹科技的創始人葉凱是吳世春非常看好的一個“80后”創業者，他的身邊有不少做手游的創業者，也會有一些手游創業者找到他想尋求投資。但玩蟹科技本身并不做投資業務，所以，葉凱會把自己認為不錯的手游創業者推薦給吳世春。吳世春再看看創始人和團隊，選擇是否投資。

　　尋找適合天使投資人的項目

　　吳世春投資的項目中有很大一部分，來自于自己先前的工作伙伴，也就是百度派和酷訊派創業者。

　　酷訊在動蕩時期，有一批產品和技術精英選擇離開，之后不約而同地選擇了移動互聯網領域進行創業。僅2008～2009年，先后出走的前酷訊員工就創辦了十幾家公司。

　　吳世春投資領域不設限，但有一條原則，就是盡量不和大的投資機構搶項目，而是找到適合天使投資人投資的項目。在他看來，手游算是其中一類。

　　2012年之前，手游領域的機構投資者還非常少。其中一個很重要的原因是，手機游戲雖然產出快，但風險性也大。而機構投資者主要考量項目的長期價值，甚至是有無海外上市的可能性，畢竟現在的機構投資者還是以美元機構為主。所以，盡管機構投資者也在逐漸向早期項目延伸，但對游戲仍然忌憚較大，因而出手就會慢一些。而對于發展節奏快的手游來說，這樣的投資速度，其實是個致命的劣勢——錢不能早點到位，就很難及時抓到手游公司發展的時間點。

　　相比較而言，天使投資人的反應速度就非常快。吳世春一般與一個團隊聊完創業經歷，再做下背景調查，幾乎就可以決定投資與否了。只要創業者對手游市場的判斷、未來趨勢的理解大致沒什么問題，雙方就可以簽訂協議，很快就會把錢打到創業者公司的賬戶上。

　　2013年，雖然機構投資者開始大量涌入手游領域，但那時手游市場的開發者也多了，整個市場還處于快速發展時期，搶項目的情況很少。吳世春認為，手游市場還會以100%的速度增長兩三年，高速增長的時間還有5年時間。所以，手游目前是他投資的重要領域，幾乎占到其所投項目的1/4。

　　在自己的朋友圈里，吳世春極力發掘能滿足剛需的創業項目，由于近水樓臺，他發現的時候，這些項目大多還處于萌芽階段。他判斷是否剛需的方法很樸實，就是看自己的需要，以此來推斷項目是否能在一個用戶基數龐大的市場里。唱吧和水滴寶寶都是如此。

　　吳世春大概在2009年的時候就極力看好移動互聯網領域，那時他和徐易容討論最多的也是移動互聯網的創業機會。所以，在他給早期所投項目的建議中，提的最多的一條就是，向移動互聯網轉型。

　　玩蟹科技剛創立的時候，正是農場游戲最火的時候。所以，玩蟹科技在社交游戲領域摸索了好長一陣子不得突破。吳世春后來建議他們，向移動游戲轉型。2012年，玩蟹科技推出移動網游的標桿性作品《大掌門》，自此進入了發展快車道。

　　唱吧團隊也經歷了這樣一個轉折點。最初他們做的只是一個web端的搜索產品，幾次轉型之后，吳世春在董事會上提議，用戶流量都在往移動端轉移了，產品務必要向移動互聯網方向轉型。董事會形成決議，最終將開發重點放到移動端。這才有了后來的唱吧。

　　而除了在岸邊推動創業者往移動互聯網靠攏，吳世春自己也迫不及待地想跳進去游一游。

　　當時，他已經說服基調網絡的聯合創始人陳超仁，兩人打算一起重新創業，聚焦在移動互聯網領域，尋找創業方向。

　　2011年，眼看著唱吧拿到融資，吳世春坐不住了。“他一拿到融資我就受刺激了，我當時就說，再不出來做就來不及了。”吳世春和陳超仁用了3天的時間，趕緊做出了產品DEMO。幾天之后，他約了紅杉資本中國基金合伙人周逵，談了大概兩個小時，周逵決定投資。一個月的時間，團隊搭建完畢。最后，他們拿到投資的時間僅僅比陳華晚一個月。半年多之后，“食神搖搖”上線。爾后的半年時間之內，用戶使用就超過1億次。

　　“我現在主要的精力放在投資上，看各種有趣的項目。另一部分精力在食神搖搖上，但起的是顧問輔導作用。”吳世春說。