賈躍亭資產再流拍

繼第一次拍賣無人問津之后，4月15日樂視控股(北京)有限公司持有的北京財富時代置業有限公司全部股權二次拍賣又以流拍告終。

二次拍賣流產。

阿里拍賣平臺顯示，該資產的處置單位是北京市第三中級人民法院，保證金為1.09億元，加價幅度為10萬元。評估價約為32.89億元，此次起拍價為21.87億元，較第一次的23.02億起拍價降低了1.15億。

截至4月15日上午，該拍賣共有五萬余次圍觀，1人報名。根據拍賣規則，報名即意味著交納了1.09億元保證金。有業內人士表示，愿意交一個億的保證金意味著競拍者有很大興趣，成交可能性很大，但最終沒有競價的原因不得而知。

此次拍賣的北京財富時代置業有限公司，旗下最主要的資產便是北京世貿工三，也是賈躍亭旗下被認為至今還尚具價值的資產。

資料顯示，世茂工三總占地面積近4萬平方米，其中建設用地面積近3萬平方米，總建筑面積為21.2萬平方米，標準層面積為1850平方米，包括商業、產權式酒店、智能寫字樓等業態。

樂視控股在2016年5月，從世茂股份手中以合計29.72億元的資金將包括世茂工三在內的北京財富時代置業有限公司收入麾下。但隨著樂視系資金鏈危機爆發，世茂工三反復被質押以換取資金支持。

從2018年6月30至2019年4月4日，賈躍亭持有的樂視網股票數量減少了9155萬股。賈躍亭此前通過郵件回復稱，減少的股票是被司法處置用于償還債務了。目前，賈躍亭仍然是樂視網的第一大股東及實際控制人。

如果這次世茂工三拍賣成功，可以減輕賈躍亭及樂視控股的一部分負債，但最終沒人出手，或與背后賈躍亭復雜的債務問題不無關系。

據樂視網發布的2019年一季度業績預告，受限于關聯方欠款對公司整體資金面的影響，樂視網品牌、信譽持續受損，第一季度預虧1.95億元至1.99億元。

樂視網業績快報顯示，2018年凈虧損20.26億元。若2018年報告中樂視網的凈資產為負，或是與2017年一樣，再次被審計方出具“無法表示意見”的審計報告，樂視網屆時將面臨暫停上市的風險。

一、世貿工三再流拍，賈躍亭打6.6折賣樓，有人花1億元報名卻沒出價

賈躍亭名下最值錢的資產，又一次流拍了。

4月15日上午10時，在阿里司法拍賣平臺上，“北京財富時代置業有限公司的全部股權”這一項目結束了第二次拍賣。與三個月前首次拍賣的結果一樣，依舊以流拍告終。

北京財富時代置業有限公司（下簡稱“北京財富時代”）是樂視控股（北京）有限公司的全資子公司，其資產中最重要的是名為“世茂工三”的地產項目，這也是賈躍亭旗下為數不多的至今仍具有價值的資產。

兩次拍賣均流拍

公開信息顯示，標的物的本輪估價為32.89億元，起拍價21.87億元，與三個月前23.02億元的起拍價相比，降價幅度超過1億元，與估價相比打了6.6折。

據標的物資產評估表顯示，北京財富時代凈資產評估價值為32.89億元，其中28.95億元為投資性房產，占總資產的88%，其中最重要的即位于三里屯的商業綜合體世茂工三。2016年5月，賈躍亭豪擲近30億元從世貿股份購得北京財富時代等公司的股權，成為了世茂工三的主人。

1月7日，北京財富時代首次進行拍賣，起拍價為23.02億元，與32.89億元的評估價相比，相當于打了七折。但24小時過去，雖然當時有近千人設置提醒關注，圍觀次數超過4萬次，但最終沒有競拍者報名，該項目不得不流拍。

本輪拍賣自4月14日上午10時開始，截至拍賣結束，共計1100余人設置了提醒，近5萬次圍觀。

本次拍賣稍顯特殊的是，在拍賣開始前，居然有一個人報名參加。根據平臺規定，報名參加拍賣需繳納1.09億元的保證金，如果在拍賣成交后反悔，交納的保證金將不予退還。這位報名者交付1億余元的保證金后，卻全程沒有出價，坐等拍賣結束。

按照阿里司法拍賣的流程，此次流拍后，三拍將變成變賣形式拍賣，或者當事人同意以物抵債，或者被執行人履約。進入變賣階段，起拍價將再次降低，拍賣期也會延長至兩個月。在兩個月期間，一旦有人出價，變賣即進入24小時競價倒計時。

此次報名參與拍賣卻最終沒有出價的人，或許在等待在下一次的變賣拍賣中，以更低的價格拿下世茂工三。

世貿工三的前世今生

世貿工三位于三里屯商業區，緊鄰使館區及CBD等黃金區域，坐擁北京市朝陽區工人體育場北路13號院3號樓、5幢地下一層部分商業及車位，總建筑面積超過21萬平方米，包括商業、產權式酒店、智能寫字樓等業態。

2016年賈躍亭高價購入該地塊時，曾計劃將世茂工三打造成樂視生態世界，在購物中心內設置體驗式產品展示。離世茂工三不遠，是北京國安的比賽主場工人體育場，收購北京財富時代后，賈躍亭還宣布向北京國安足球俱樂部注資20億元。

有分析人士向媒體指出：“樂視2016年收購世茂工三時交易價格遠超市場評估值，屬于外行人收內行項目，沒有客觀長遠考慮過項目的商業經營和利潤回報。”

世茂工三與三里屯地段最繁華的太古里地區相距不到500米，卻顯得人氣不足，收益能力遠低于預期。雖然承接一部分太古里外溢的客流量，但進駐品牌、商場定位與太古里差異性太大，無法形成互補。在點評網站上，消費者對世茂工三商鋪的點評都是“冷清”“蕭條”。

就在收購北京財富時代后不久，樂視陷入資金困局。2016年末，樂視控股將世茂工三全部股權質押給了中信銀行，獲得約20億元的融資。

2017年6月，曾傳出樂視控股出售世茂工三的消息。樂視控股發布公開聲明表示，樂視控股擬出售旗下世茂工三項目，目前正在與國內多方具有誠意的交易伙伴接洽談判。

據經濟觀察網報道，樂視主動找到萬科，報價40億元出售世茂工三項目。但通過綜合評估和盡調后，萬科的出價不超過20億元。樂視方面最終沒有接受這一價格，談判終止。當時，該項目已經質押給中信銀行，售出后還要扣除質押利率成本，如果接受萬科的出價，意味著要承擔一筆數額巨大的虧損。

二、買虧了還賣不出去，賈躍亭的世茂工三再次流拍

經歷過一次流拍后，賈躍亭的世茂工三昨天被再度拍賣。但在今天上午10點拍賣結束前，這個“萬眾矚目”的大樓連一次競買報價都沒收到，注定再度流拍。

世茂工三位于朝陽區工人體育場北路上，地處北京最時尚、最繁榮的三里屯商圈。

但這樣的地段并沒能幫助賈躍亭。過去三年，世茂工三一直風雨飄搖。

公開信息顯示，“世茂工三”原是世茂集團耗資30億元打造的綜合體，包含品牌商業、寫字樓。2016年5月，世茂股份將其轉讓給樂視控股，交易價款合計29.72億元。

接手之后，樂視也曾豪言壯語，計劃將其打造成擁有樂視生態世界、產品展示等功能體的項目。但一切都沒來得及開始，就結束了。拿到該項目3個月后，世茂工三就被抵押給中信銀行，主債權數為17.54億元，債務履行期限為7年。這則消息還是通過法院公開的司法鑒定評估報告得知的。

此后幾年，該項目曾多次傳出有意出售的消息，直到今年1月，世茂工三被公開拍賣。該項目雖然評估價為32.89億元，但1月的起拍價則降到了23.02億元，縮水約3成。即便如此，仍沒能獲得競買報價，終于流拍。

4月14日，世茂工三再度被公開拍賣，起拍價為21.87億元。雖然起拍價下調了一個多億，但結局未變。更諷刺的是，5萬多人圍觀，只有1人報名，0個競買記錄。

地處三里屯黃金地段，又包含寫字樓業態、商業零售業態和復式公寓多種業態，為什么世茂工三就賣不出去？

“原因不是價格高低，而是機構投資者看不到這個項目的投資價值，沒有穩定的現金流，自然不會有人出價。投資者看不到機遇，看到的都是風險和挑戰。”第一太平戴維斯華北區助理董事 研究部負責人李想說，世茂工三最主要的問題是經營差：寫字樓的部分面積已散售，集中在小業主手中，管理困難；商業零售業態主要是餐飲、兒童教育等，品牌相對平庸；復式公寓面向周邊辦公的外籍人士，經營雖然相對較好，但也不是現金流的主要來源。“三里屯商圈是潮流之地。如果做中低商業業態，根本不可能吸引客流。”他說。

大勢近來其實不錯。北京大宗存量物業市場去年開始很活躍，今年一季度共錄得6宗大宗物業成交，成交金額合計高達人民幣112.79億元，主要集中在寫字樓項目上。綜合來說，這些成交的項目或存在物業管理優勢，能產生穩定的現金流；或存在升值空間和潛力。不過，世茂工三“完美”地把這兩點避開了。

工體三里屯的優越位置讓這一地段的寫字樓項目一直很受追捧。最典型的例子就是旁邊的盈科中心了。近幾年，盈科中心雖然數度易手，但總讓市場驚嘆。

此前改造中的盈科中心

2014年，李嘉誠之子李澤楷旗下的盈大地產以9.28億美元（約合57.5億元人民幣）出售北京盈科中心。“出售之后，盈科中心改造升級，原來的百貨也撤出變成辦公空間，引來更多高質量公司入駐，租金水平一下子大幅提升。”李想說。到去年底該項目轉手賣給鏈家左暉旗下的北京愿景明德管理咨詢有限公司時，成交價格已達到約105億元，資本價值升值近一倍。

“經營運營、管理、升值潛力是決定世茂工三命運的關鍵，兩次流拍一點也不意外，這是必然的結果。”他說。

回頭看世貿與樂視三年前的那次交易。“老牌地產大哥”世貿堪稱完勝，既把糟糕的項目順利轉手，又拿到近30億元。

當年的賈躍亭，或許不覺得這單交易虧了。畢竟，那時的樂視順風順水，輕而易舉便能融來大筆資金。但世事難料，跨足房地產竟成其一大敗筆，不僅沒能盤活資產，反倒被資產拖累。

三、買虧了還賣不出去，賈躍亭的世茂工三再次流拍

經歷過一次流拍后，賈躍亭的世茂工三昨天被再度拍賣。但在今天上午10點拍賣結束前，這個“萬眾矚目”的大樓連一次競買報價都沒收到，注定再度流拍。

世茂工三位于朝陽區工人體育場北路上，地處北京最時尚、最繁榮的三里屯商圈。

但這樣的地段并沒能幫助賈躍亭。過去三年，世茂工三一直風雨飄搖。

公開信息顯示，“世茂工三”原是世茂集團耗資30億元打造的綜合體，包含品牌商業、寫字樓。2016年5月，世茂股份將其轉讓給樂視控股，交易價款合計29.72億元。

接手之后，樂視也曾豪言壯語，計劃將其打造成擁有樂視生態世界、產品展示等功能體的項目。但一切都沒來得及開始，就結束了。拿到該項目3個月后，世茂工三就被抵押給中信銀行，主債權數為17.54億元，債務履行期限為7年。這則消息還是通過法院公開的司法鑒定評估報告得知的。

此后幾年，該項目曾多次傳出有意出售的消息，直到今年1月，世茂工三被公開拍賣。該項目雖然評估價為32.89億元，但1月的起拍價則降到了23.02億元，縮水約3成。即便如此，仍沒能獲得競買報價，終于流拍。

4月14日，世茂工三再度被公開拍賣，起拍價為21.87億元。雖然起拍價下調了一個多億，但結局未變。更諷刺的是，5萬多人圍觀，只有1人報名，0個競買記錄。

地處三里屯黃金地段，又包含寫字樓業態、商業零售業態和復式公寓多種業態，為什么世茂工三就賣不出去？

“原因不是價格高低，而是機構投資者看不到這個項目的投資價值，沒有穩定的現金流，自然不會有人出價。投資者看不到機遇，看到的都是風險和挑戰。”第一太平戴維斯華北區助理董事 研究部負責人李想說，世茂工三最主要的問題是經營差：寫字樓的部分面積已散售，集中在小業主手中，管理困難；商業零售業態主要是餐飲、兒童教育等，品牌相對平庸；復式公寓面向周邊辦公的外籍人士，經營雖然相對較好，但也不是現金流的主要來源。“三里屯商圈是潮流之地。如果做中低商業業態，根本不可能吸引客流。”他說。

大勢近來其實不錯。北京大宗存量物業市場去年開始很活躍，今年一季度共錄得6宗大宗物業成交，成交金額合計高達人民幣112.79億元，主要集中在寫字樓項目上。綜合來說，這些成交的項目或存在物業管理優勢，能產生穩定的現金流；或存在升值空間和潛力。不過，世茂工三“完美”地把這兩點避開了。

工體三里屯的優越位置讓這一地段的寫字樓項目一直很受追捧。最典型的例子就是旁邊的盈科中心了。近幾年，盈科中心雖然數度易手，但總讓市場驚嘆。

此前改造中的盈科中心

2014年，李嘉誠之子李澤楷旗下的盈大地產以9.28億美元（約合57.5億元人民幣）出售北京盈科中心。“出售之后，盈科中心改造升級，原來的百貨也撤出變成辦公空間，引來更多高質量公司入駐，租金水平一下子大幅提升。”李想說。到去年底該項目轉手賣給鏈家左暉旗下的北京愿景明德管理咨詢有限公司時，成交價格已達到約105億元，資本價值升值近一倍。

“經營運營、管理、升值潛力是決定世茂工三命運的關鍵，兩次流拍一點也不意外，這是必然的結果。”他說。

回頭看世貿與樂視三年前的那次交易。“老牌地產大哥”世貿堪稱完勝，既把糟糕的項目順利轉手，又拿到近30億元。

當年的賈躍亭，或許不覺得這單交易虧了。畢竟，那時的樂視順風順水，輕而易舉便能融來大筆資金。但世事難料，跨足房地產竟成其一大敗筆，不僅沒能盤活資產，反倒被資產拖累。

四、無人接盤，賈躍亭32億資產降價卻流拍，樂視的28億債務能否追回？

自從4月初樂視網對外曝光有退市風險后，其和賈躍亭的恩怨情仇就再次吸引引發了人們的關注。根據樂視的審計結果預計，其目前的凈資產為負數，一旦核實樂視網將迎來退市結果。而賈躍亭如今還有28億的債務尚未歸還給樂視，其名下價值32億元的資產卻在4月15日流拍。

32億資產再度流拍

賈躍亭在2017年卸任樂視董事長職位后，其在國內的大部分資金都貶值嚴重。北京財富時代是目前賈躍亭所持有的少見優質資產，其是一家地產公司，擁有位于北京朝陽區的優質地產項目，主體為一座商務寫字樓，和使館區緊密相連。賈躍亭在2016年時用29.6億元的價格收購了該公司，原先計劃用作樂視的新大樓，在賈躍亭離國前因為債務問題將其質押。

北京財富時代被質押之后，隨著賈躍亭延期還款，進入了司法程序，根據相關機構的評估，賈躍亭名下的該筆資產價值約為32億元。今年年初時其曾經進行過一次拍賣，當時的起拍價為23億元，和其估值相比，價格較低，卻無人參與。在4月14日時，北京財富時代開始了第2次的拍賣，在持續了一天的時間后，其再度流拍。

此次的拍賣價格比較發生在1月份的拍賣價格下降了2億元，標價為21億元，雖然吸引到了1名賣家參與拍賣，卻最終沒有能達成協議，該筆資產再度流拍。對于樂視和它的相關債權人來說，這并不是一個好消息，因為賈躍亭目前的資產主要都在國內，具體說來是指法拉第未來。這個吸引過許家印投資的項目如今再度獲得投資，卻難以成為樂視的救命稻草。

樂視的難題，難獲債款

樂視網在2018年中虧損了6.2億元，更大的難題是其凈資產狀況。樂視網在2017年的審計中就被標記為負資產狀況，而目前的審計顯示2018年的樂視可能再度出現同樣的情況。兩年的負資產將使得樂視面臨暫停上市的風險，除了和債權人商議增加還款時間外，收回賈躍亭的28億債款也是解決問題的思路，但是難度卻很大。

首先是賈躍亭在國內的資產難以兌現，北京財富時代的拍賣遲遲不能成交，而賈躍亭持有的樂視股票本身價值就低。其次是賈躍亭手中的法拉第未來股權，其估值較高，卻因為是在美國境內，樂視網很難通過司法途徑解決。而法拉第未來在國內的資產都被賈躍亭劃分給先后兩任投資者，許家印拿走了在國內的工廠，而如今的投資者九城朱駿擁有在國內的經營權。

在賈躍亭的32億資產流拍后，樂視的情況愈發緊急，難以追回賈躍亭的債務，雙方并未取得進展。其結果如何，讓我們拭目以待。