Lyft改路演地點(diǎn)

3月26日報(bào)道，Lyft的上市路演出現(xiàn)了意外變數(shù)，最近，一些心存不滿的Lyft網(wǎng)約車司機(jī)出現(xiàn)在舊金山的Omni酒店，希望在路演會(huì)議上向公司高管、銀行家和潛在投資機(jī)構(gòu)表達(dá)他們的感受。

據(jù)悉，數(shù)十名司機(jī)和他們的支持者還是在雨中抗議，譴責(zé)Lyft強(qiáng)加給他們的降薪計(jì)劃。這些司機(jī)誤認(rèn)為，當(dāng)時(shí)這些高管和投資銀行人士正在里面為潛在的投資者舉辦午餐。

Lyft公司原定星期一的路演會(huì)議改在奧林匹克俱樂部舉行，這下Lyft只能臨時(shí)改路演地點(diǎn)。

一位知情人士說，Lyft的路演是從Omni酒店轉(zhuǎn)移的，因?yàn)榛顒?dòng)需要更大的空間。這位知情人士說，由于活動(dòng)不是公開的，他要求不具名。

一、Lyft臨時(shí)改路演地點(diǎn)：疑因擔(dān)心司機(jī)抗議提高抽成沖擊

北京時(shí)間3月26日早間消息，據(jù)彭博社報(bào)道，一些心懷不滿的司機(jī)來到了位于舊金山的Omni酒店，這里是Lyft公司原定的IPO路演舊金山站舉行地點(diǎn)。這些司機(jī)希望將自己的不滿傳達(dá)給Lyft公司的高管、銀行家以及潛在的投資人。然而這些司機(jī)在來到這里之后，卻發(fā)現(xiàn)Lyft的路演并不在這里。

Lyft公司將周一的路演地點(diǎn)改到了奧林匹克俱樂部（Olympic Club）。彭博社所獲得的文件顯示，此前在宣布路演計(jì)劃的時(shí)候，該公司原定的舊金山路演地點(diǎn)為Omni。

盡管舊金山當(dāng)天下著雨，但是數(shù)十名司機(jī)以及他們的支持者依然在雨中進(jìn)行抗議。這些司機(jī)譴責(zé)Lyft對他們強(qiáng)行提高抽成比例，他們原以為Lyft公司的高管和銀行家正在Omni酒店中與潛在的投資人共進(jìn)午餐。

蕾貝卡·斯塔克（Rebecca Stack）在一年半之前成為了Lyft的司機(jī)，她說到：“我來到這里是想讓他們知道，他們是如何對待司機(jī)的、他們的抽成有多么不公平、我們獲得像樣的生活有多難，我們正生活在美國生活成本最高的城市里。”

但一位拒絕透露身份的消息人士表示，Lyft之所以突然更改路演地點(diǎn)，是因?yàn)樗麄冃枰粋€(gè)更大的空間。

Lyft公司發(fā)言人阿德里安·德賓（Adrian Durbin）在一封電子郵件聲明中表示：“Lyft一直以來都在幫助司機(jī)提升收入方面有著良好的記錄我們的使命是要通過世界上最好的通勤服務(wù)來改善人們的生活，而司機(jī)是我們實(shí)現(xiàn)這個(gè)使命的過程中不可缺少的一部分。”

作為美國市場上規(guī)模第二大的出行服務(wù)企業(yè)，Lyft將于周四正式進(jìn)行首次公開募股。Lyft計(jì)劃通過這次IPO籌集21億美元的資金，如果一切順利的話，它將會(huì)成為美國今年為止規(guī)模最大的IPO，也將會(huì)成為自兩年前Snap之后規(guī)模最大的科技企業(yè)IPO事件。

無論是Lyft還是他們的競爭對手Uber，司機(jī)對于分成和收入的抱怨多年來一直存在。一些司機(jī)甚至將這兩家出行企業(yè)告上了法庭，這些司機(jī)要求平臺(tái)將他們視為雇員，而不是獨(dú)立的合同工，但是截止到目前還沒有過任何司機(jī)起訴成功的案例。據(jù)熟悉Uber計(jì)劃的消息人士透露，該公司計(jì)劃在今年4月進(jìn)行IPO。

Lyft提交給美國證券交易委員會(huì)的IPO申請文件顯示，去年該公司的營業(yè)額為81億美元，他們在美國和加拿大擁有190萬名司機(jī)，這些司機(jī)員工提供了超過10億次載客服務(wù)。2018年，該公司總營收為22億美元，虧損為9.11億美元。

一些參與了Lyft本次路演午餐會(huì)的潛在投資人表示，該公司的這次活動(dòng)辦得很好，投資人對其股票有著較高的興趣。在路演過程中，Lyft管理層的演示文稿占了絕大部分時(shí)間，觀眾只提了少數(shù)幾個(gè)問題。

然而Lyft的司機(jī)卻并不像投資人那么高興。38歲的杰夫·派瑞（Jeff Perry）在3年前成為了Lyft的司機(jī)。他在Omni酒店外表示，該公司“經(jīng)常”會(huì)降低司機(jī)的收入。

派瑞表示：“我就像是一個(gè)普通的雇員，每隔60天就會(huì)被叫到辦公室，然后被告知你要被降薪，你必須接受，否則就要被裁掉。”

他表示，他希望潛在的投資人知道，Lyft高管和銀行家所描繪的美好畫面并不存在。

二、首個(gè)網(wǎng)約車巨頭IPO受熱捧 Lyft路演兩天已獲超額認(rèn)購

路演才進(jìn)行了兩天，美國首家即將上市的共享汽車巨頭Lyft，就受到投資者熱捧。

路透及彭博今日均援引知情人士稱，Lyft本周一開始路演，過去兩天在紐約與投資者見面。從路演情況來看，Lyft已獲得超額認(rèn)購，IPO市值很可能超過Lyft自己所尋求的230億美元。

今年3月1日，Lyft正式向美國證券交易委員會(huì)（SEC）遞交了IPO申請，希望搶在最大競爭對手Uber之前上市，成為美國第一家上市的網(wǎng)約車服務(wù)商。3月18日，Lyft更新了招股書，預(yù)計(jì)發(fā)售3077萬股A類普通股，股價(jià)區(qū)間為62-68美元。

Lyft的最終IPO價(jià)格將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月28日確定，3月29日將在納斯達(dá)克開始交易，代碼為LYFT。彭博報(bào)道稱，如果接下來投資者保持對Lyft上市的熱捧，那么Lyft最終有可能會(huì)決定發(fā)行更多股票，或者將IPO價(jià)格定在最初設(shè)定的62-68美元區(qū)間上方。

估值飛漲

從2012年成立至今，Lyft一共融資51億美元，其估值也在近兩年大漲。2017年4月，Lyft的估值為75億美元。今年6月，在獲得由投資機(jī)構(gòu)Fidelity Investment領(lǐng)投的新一輪6億美元融資之后，Lyft估值達(dá)到151億美元。

同期Lyft的規(guī)模也在快速增長，3月18日更新的招股書顯示，2018年Lyft實(shí)現(xiàn)營收21.6億美元，較2017年的10.6億美元增長逾一倍；平臺(tái)預(yù)定量為81億美元，總乘坐次數(shù)超過10億次，平臺(tái)擁有3070萬名乘客和190萬名司機(jī)。

不過，在收入增長的同時(shí)，Lyft的虧損也在擴(kuò)大。Lyft披露的數(shù)據(jù)顯示，2018年虧損額達(dá)9.1億美元，較2017年的6.9億美元增加31.88%。

不過在網(wǎng)約車市場，虧損似乎是正常現(xiàn)象。Uber此前公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年四季度，公司虧損8億美元，全年虧損雖然縮窄了15%，但仍達(dá)到18億美元。

華爾街看好

在華爾街部分分析師看來，雖然目前依然處于虧損之中，但Lyft前景依然樂觀，因此在最終定價(jià)出來之前，就已經(jīng)有分析師向客戶推薦買入Lyft股票。

美國投行D.A. Davidson高級分析師Tom White昨日首次覆蓋Lyft，在美股盤后發(fā)給客戶的報(bào)告中，他給予Lyft“買入”評級，并給出75美元的目標(biāo)價(jià)，這一價(jià)格較Lyft定價(jià)區(qū)間上限高出10%。

White給出的理由是，在過去兩年中，盡管面臨激烈競爭，但Lyft的市場份額依然從22%增長到39%，這展現(xiàn)出Lyft擁有侵蝕Uber主導(dǎo)地位的能力。

報(bào)告指出，居民持續(xù)向城市遷移，而擁有私家車的成本不斷上升，這將會(huì)在未來幾年內(nèi)進(jìn)一步推動(dòng)人們對交通服務(wù)的接受，而Lyft通過激進(jìn)的品牌區(qū)分度將能夠是自身利益最大化。

不過White同時(shí)也指出，Lyft上市后股價(jià)同樣面臨風(fēng)險(xiǎn)，這主要來自公司長期利潤率情況、對自動(dòng)駕駛技術(shù)的布局以及整個(gè)網(wǎng)約車行業(yè)面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

三、Lyft路演PPT曝光：發(fā)行區(qū)間62到68美元 3月29日上市

美國打車軟件Lyft日前更新招股書，招股書顯示，Lyft發(fā)行區(qū)間為62到68美元，上市地點(diǎn)為納斯達(dá)克，股票代碼為“LYFT”，預(yù)計(jì)在3月29日上市。

Lyft發(fā)行量定為3077萬股，按此計(jì)算，此次融資額在19億-21億美元。

包括承銷商可執(zhí)行超額配售權(quán)的4,615,500股股票，在扣除發(fā)行費(fèi)用、傭金之前，Lyft最大融資約為24.06億美元。

Lyft在招股書中披露，該公司首次公開募股后將采用雙股權(quán)結(jié)構(gòu)，分為A類普通股和B類普通股。

該公司將在首次公開募股中發(fā)行A類普通股，該公司聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官洛根·格林（Logan Green），和聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁兼董事會(huì)副主席約翰·齊默（John Zimmer）將持有全部B類普通股。

Lyft的A類普通股和B類普通股只在轉(zhuǎn)換權(quán)和表決權(quán)上有所不同，A類普通股含1股表決權(quán)，不可轉(zhuǎn)換為B類普通股；B類普通股含20股表決權(quán)，可轉(zhuǎn)換為A類普通股。

這意味著Lyft將搶跑Uber和滴滴，成為打車軟件第一股。雷帝網(wǎng)日前拿到部分Lyft路演PPT，以供投資人參考：

股票代碼為LYFT，上市地點(diǎn)為納斯達(dá)克股票代碼為LYFT，上市地點(diǎn)為納斯達(dá)克
Lyft的司機(jī)數(shù)量，幫助司機(jī)完成他們的夢想或接近目標(biāo)Lyft的司機(jī)數(shù)量，幫助司機(jī)完成他們的夢想或接近目標(biāo)

Lyft在2018年第四季度接單總數(shù)為1.784億次，高于上一季度的1.622億次，高于去年同期的1.163億次。

Lyft于2018年12月在美國共享出行市場的份額為39%，高于2016年12月的22%。這一增長來自新司機(jī)和乘客，及乘車頻率的提高。

Lyft收入從2016年第一季的5600萬美元增到2018年第四季的6.7億美元。Lyft收入從2016年第一季的5600萬美元增到2018年第四季的6.7億美元。

Lyft的年收入增長是103%，其中，2016年為3億美元，2017年為11億美元，到2018年為22億美元。

Lyft的訂單量也出現(xiàn)大幅上漲。

Lyft的收入與訂單量增長的關(guān)系。

Lyft從2016年到2018年的訂單量出現(xiàn)大幅增長。

Lyft的活躍用戶增長情況，Lyft在2018年第四季度活躍乘客為1860萬人，高于上一季度的1740萬人，高于去年同期的1260萬人。

Lyft的季度活躍用戶情況Lyft的季度活躍用戶情況
Lyft的收入與活躍用戶的關(guān)系Lyft的收入與活躍用戶的關(guān)系

Lyft的銷售與市場費(fèi)用占收入的比例在持續(xù)下降Lyft的銷售與市場費(fèi)用占收入的比例在持續(xù)下降

不過，Lyft一直處于大幅虧損狀態(tài)，Lyft在2018年第四季度凈虧2.489億美元，較上一季度持平，較上年同期增長4%。

截至2018年12月31日，Lyft持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物總額為5.177億美元；總資產(chǎn)37.60億美元，總負(fù)債14.79億美元；累計(jì)虧損29.45億美元。

Lyft在招股書中披露，無法實(shí)現(xiàn)或維持盈利、經(jīng)營業(yè)績不確定性、法律法規(guī)等是公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。

四、Lyft路演向投資者承諾20%利潤 但盈利時(shí)間無法確定

3月22日消息，據(jù)外媒報(bào)道，網(wǎng)約車公司Lyft正在吸引投資者關(guān)注，但潛在買家仍質(zhì)疑該公司如何以及何時(shí)能實(shí)現(xiàn)盈利。

Lyft即將結(jié)束其“路演”的第一周活動(dòng)，這是在其備受期待的首次公開募股(IPO)之前，在美國主要城市進(jìn)行的一系列演示。參加當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四午餐會(huì)的多名潛在投資者，在瑞士信貸(Credit Suisse)主持的午餐會(huì)上表示，他們對Lyft的盈利能力仍持懷疑態(tài)度。

據(jù)三名不愿透露姓名的投資者表示，Lyft高管在圣雷吉斯大廈20樓告訴數(shù)百名投資者，該公司最終將實(shí)現(xiàn)20%的EBITDA（稅息折舊及攤銷前）利潤率，但他們沒有透露實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)的明確時(shí)間表。

這家總部位于舊金山的公司還預(yù)測了70%的長期毛利率，同樣也沒有給出時(shí)間表。媒體不允許參與演示，但科技媒體CNBC在投資者走出酒店時(shí)對他們進(jìn)行了采訪。

和競爭對手Uber一樣，Lyft也在虧損。根據(jù)該公司3月初提交的招股說明書顯示，這家網(wǎng)約車公司去年虧損9.11億美元，營收21億美元。Lyft計(jì)劃下周在納斯達(dá)克證交所(Nasdaq)上市，該公司表示，預(yù)計(jì)銷售增長將快于虧損。

一位與會(huì)者表示，Lyft高管們之所以在有關(guān)其特定增長數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息方面向華爾街研究分析師“含糊其辭”，主要是受到路演規(guī)則所限，高管們在可以分享的內(nèi)容方面受到很大限制。有投資者表示，當(dāng)受到與會(huì)者的詢問時(shí)，Lyft的高管也拒絕透露是否存在“示范城市”，以展示他們?nèi)绾尾拍軐?shí)現(xiàn)盈利。

Lyft在午餐會(huì)上向投資者承諾，該公司將在今年繼續(xù)增加支出，然后再將重點(diǎn)放在盈利上。Gabelli研究分析師肖恩·金（Shawn Kim）表示：“他們說2019年將是投資高峰年。這是一種審慎的做法，但缺乏關(guān)于如何實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的細(xì)節(jié)。”

其他與會(huì)者也贊同金的觀點(diǎn)。一位不愿透露姓名的對沖基金潛在投資者稱，這一策略和時(shí)間表“非常寬松”，這筆交易不適合他。但他說，那些愿意展望未來10年至15年的人對Lyft能夠?qū)崿F(xiàn)亞馬遜類似的高增長成功故事有著濃厚的興趣。

據(jù)多位與會(huì)者說，房間里“擠滿了人”。一位銀行家估計(jì)有多達(dá)400人到場。瑞士信貸股權(quán)財(cái)團(tuán)全球主管安東尼·孔托倫(Anthony Kontoleon)宣布路演開始，會(huì)議持續(xù)了大約一個(gè)小時(shí)。還有個(gè)“溢出式”房間，大約有80人在電視屏幕上觀看演示。

多位與會(huì)者贊揚(yáng)了Lyft的管理團(tuán)隊(duì)，其中包括首席執(zhí)行官洛根·格林（Logan Green）、總裁約翰·齊默·羅伯茨（John Zimmer Roberts）和首席財(cái)務(wù)官布萊恩·羅伯茨（Brian Roberts）。

潛在投資者強(qiáng)調(diào)了Uber和Lyft之間的雙寡頭壟斷現(xiàn)狀，甚至將它們與知名競爭對手可口可樂和百事可樂、AT&T和Verizon相提并論。據(jù)多位投資者透露，Uber計(jì)劃在4月份發(fā)布IPO招股說明書，但Lyft在路演中沒有提及它。

不過，Uber帶來的競爭并沒有被忽視，畢竟“它是房間里的大象”。