試點注冊制創業板首批18家企業 24日即將亮相！標志著注冊制的推進取得了關鍵性的突破，資本市場供給側改革也基本完成。

未來，上市公司不再是稀缺資源，因此掛牌企業質量將會影響自己在資本市場的“錢景”。從首批18家企業看，超過7成是實體企業，半數企業去年利潤超過1億元，發行市盈率中位數為35倍。

美中不足的是，大部分企業研發經費在3000萬以下，跟科創板企業相比還是一段差距。

聚焦實體經濟：制造業企業超7成

將服務實體經濟落到行動中！

首批18家企業中，有13家是制造企業。剩余的5家企業分別屬于倉儲業、紡織業、軟件信息和技術服務業、生態保護和環境治理業以及文化藝術業務。

從掛牌企業所屬地域看，首批企業分布在13個省市，廣東、浙江、江蘇和安徽等東部沿海地區成為大贏家，前者拿到3家，后3者均暫獲2家。

在全國GDP靠前或經濟較發達省市中，上海、山東、河南這次意外吃“鴨蛋”。

首批企業中，不乏細分行業的小龍頭。鋒尚文化曾參與“北京8分鐘”制作、APEC會議的燈光設計等；卡倍億擁有多種類設備進行性能檢測的試驗能力，大客戶包括安波福、矢崎、德科斯米爾、住電、李爾等；天陽科技服務范圍涵蓋300多家銀行，與國家開發銀行、中國農業發展銀行等政策性銀行，和建設銀行、農業銀行、中國銀行、中國郵儲等國有大行，以及和12家股份制銀行，均都建立了緊密的合作關系。

募資超200億元：安克創新超募最多

首批企業募資總體情況超預期，14家企業實際募資額超過預期。

挖貝研究院數據顯示，18家企業總募資金額200.66億元，50%的企業募資超過10億元。

安克創新成為本次募資額和超募最多的企業。原計劃募資15.60億元，但最終實際募資27.19億元。

低于預計募資額的4家企業為美暢股份、圣元環保、卡倍億和南大環境。其中，美暢股份實際募資比預計少了5.85億元，原計劃募資23.36億元，實際募得17.51億元。另一家實際募資跟計劃相比較大的為圣元環保，實際募資13.15億元，原打算募資17.7億元，少了4.55億元。

卡倍億既是募資金額最少的企業，也是實際募資跟預計募資額相比降幅最大的企業之一，實際募資2.59億元，計劃募資3.45億元。

市盈率中位數35倍：卡倍億市盈率最低19.08倍

23倍市盈率限制被徹底打破，本次18家企業發行市盈率中位數為35倍左右。

超過50倍市盈率的有天陽科技、回盛生物、康泰醫學等3家公司。8家企業發行市盈率超過40倍。

市盈率最高的企業為康泰醫學，為59.74倍。該公司的主要產品涵蓋血氧類、心電類、超聲類、監護類、血壓類等多個大類；發行市盈率最小的則是卡倍億，為19.08倍。公司的主營業務為汽車線纜。

從發行價格來看，鋒尚文化的最高為138.02元，是首批企業中唯一一家發行價格超過百元的股票，該發行價格對應的市盈率為41.20倍。

半數企業去年利潤超過1億元：杰美特最低僅為2762萬元

首批企業盈利能力強，半數企業去年利潤超過1億元。

挖貝研究院數據顯示，18家企業去年總營收187億元，10家企業2019年營收在10億元以上。其中，體量最大的是安克創新，該公司2019年營業收入為66.55億元。

利潤方面，首批企業總利潤為29.11億元，10家企業利潤超過1億元。募資規模最大的安克創新盈利能力最強，去年凈賺7.22億元。去年利潤最低為杰美特，僅為2762萬元。

3家企業去年研發投入過億元：鋒尚文化最低僅36萬元

目前，最受資本市場青睞的資產是“硬科技”，這類企業研發能力強，未來增長空間大，同時風險也大。

那么，18家企業研發能力如何？

首批去年總研發經費13.36億元。其中，藍盾光電、安克創新和天陽科技3家企業研發費用過億，分別為4.2億元、3.94億元和1.11億元。

15家企業去年研發經費同比增長。美暢股份增幅最大達到82%，研發費9267萬元。

專利方面。安克創新是全球消費電子行業知名品牌商，目前在全球范圍內已取得7個發明專利、124個實用新型專利和389個外觀專利。同時，該公司曾在全球最大傳播集團WPP與Google聯合發布的“BrandZ中國全球化品牌50強”上連續四年上榜并位居前列。

從事移動智能終端配件的研發的杰美特目前共擁有專利202項，其中發明專利6項，實用新型專利103項，外觀設計專利93項。同時，公司的研發費用呈逐年上升趨勢，從2017年的1,895.95萬元，增長至3,212.13萬元，研發費用也穩定在3%以上。