19日，唯品會最新發布了截止至2020年6月30日的第二季度財報。

在各種熱播劇或者熱門綜藝常常刷屏的唯品會，交出了一份并不算難看的財報，不過伴隨唯品會財報發布的，還有其CFO離職的消息，導致股價大跌20%多。

不過，即使跌去了20%，相比于去年 份，唯品會的股價和市值仍然上漲了120%以上，在中概股中也可以說是表現優異了。如果單看今年以來的漲幅，唯品會仍然比年初上漲了20%以上，市場對于特賣電商今年的期望值一度很高。

唯品會的創始人兼CEO沈亞認為，折扣零售本身具有抗周期性，在目前疫情控制情況有所好轉，給服飾零售帶來了喘息的空間。

沈亞在財報電話會上說到，“疫情之后，整個行業的庫存加大，供應商也愿意給出更好的貨品和更低的折扣。這個紅利最起碼到今年年底，我們確實看到貨品巨大。”

此外，唯品會在解決品牌庫存問題上推行了多方面的活動，在第二季度里面唯品會與眾多品牌聯手推出了“6折上新”、“經典款3折”等活動，同時618等購物活動為唯品會帶來了更多的機會。

在GMV方面，唯品會第二季度實現了9%的同比增長，從上一年的人民幣227億元增長至2020年第二季度的人民幣241億元；在訂單總數方面，同比增長15%，從上一年同期的1.478億增長至1.705億；在活躍用戶方面，同比增長17%，從上一年同期的3310萬增長至3880萬。

因為以服裝為主的品類優勢，唯品會在利潤方面一直表現優異，不僅連續31個季度盈利，而且各項利潤指標都很優良。不過，此次財報數字卻顯示出毛利率的下降，一度讓市場費解。

“第二季度的毛利率比去年同期低，是因為公司在今年把費用投入在提供深度折扣和派發優惠券的策略，我們會通過發放更多的優惠券去增加營收和新增用戶”，唯品會高層在財報電話會中解釋說。

這個解釋無疑是合理的，在記者身邊，不少唯品會的老用戶反應，今年唯品會的優惠券又回來了，價格比往年更便宜。

財報數據顯示，唯品會在2020年第二季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣15.36億元，同比增長達到88.9%，高于市場預期的人民幣11.54億元。

毛利率下降，凈利潤卻大漲，說明唯品會是實實在在地在為用戶“省錢”。

財報數據顯示，唯品會2020年第二季度的總運營支出為人民幣38億元，上一年同期為人民幣42億元，在總凈收入中的占比從上年同期的18.5%下降至15.8%。

當中唯品會的履約費用為人民幣17億元，上年同期為人民幣22億元，履約費用在唯品會2020年第二季度總凈營收占比中從上年同期的9.7%下降至7%。

而這主要是由于履約物流安排的變化，唯品會放棄了自營的物流公司品駿快遞而轉向了順豐合作。雖然費用下降了，但消費者的體驗卻更好了。

今年以來，由于受到疫情的影響，人們的消費習慣高度向線上集中，電商渠道也成為品牌方最為倚重的渠道，因此各大平臺價格戰、補貼戰不斷，但相比于一些平臺以價格戰作為博眼球的營銷手段，像唯品會這樣實實在在給消費者發優惠券發到毛利下降的，可以說是電商界的一股清流了。