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9月16日消息，第25次審議結果顯示，華騏環保、藥易購、南山智尚3家企業的首發申請過會，符合發行要求、上市條件和信息披露要求。
公告顯示，今日上會的三家企業均為首發企業，華騏環保是一家華騏環保是一家從事水環境治理的專業服務商，合縱藥易購是一家專注于“院外市場”的醫藥流通綜合服務商， 南山智尚的主營業務為精紡呢絨及正裝職 業裝的研發、設計、生產與銷售。
華騏環保
挖貝研究院資料顯示，華騏環保是一家華騏環保是一家從事水環境治理的專業服務商，依托曝氣生物濾池（BAF）核心技術及其他系列工藝的開發應用，公司業務涵蓋城鎮污水和工業廢水處理設施的新建及提標改造、村鎮污水治理、黑臭水體治理等領域。華騏環保本次擬公開發行 2,065 萬股，占本次發行后總股本的 25.01%。本次公開發行的保薦機構為國元證券，審計機構為容誠會計師事務所（特殊普通合伙）。華騏環保本次擬募資3.5億元，用于馬鞍山城鎮南部污水處理廠擴建工程項目、智能化污水處理設備產業化項目和補充水環境治理工程業務營運資金。華騏環保近三年來的營業收入為3.38億元、5.25億元和5.53億元，對應的凈利潤為2,657.50萬元、6,212.87萬元和7,084.67萬元。
針對華騏環保，上市委提出的主要問題有：
1.報告期各期末，發行人逾期應收賬款的比例分別為30.55%、20.27%和 34.13%。請發行人代表說明各期末所有逾期應收賬款單項計提的金額、可回收性的判斷以及評估依據。請保薦人代表發表明確意見。
2.發行人在改制時存在全體自然人股東未繳納該次整體變更涉及的個人所得稅的情形。請發行人代表說明發行人作為代扣代繳義務人，是否存在因該等應扣未扣、應收而不收稅款的情形而被稅務機關行政處罰的風險。請保薦人代表發表明確意見。
3.請發行人代表說明招股說明書中所列的專利是否存在權屬瑕疵、糾紛或者潛在糾紛。請保薦人代表發表明確意見。
此外，華騏環保還需要對以下問題進行落實：
請發行人在招股說明書中補充披露因改制時存在全體自然人股東未繳納該次整體變更涉及的個人所得稅，發行人作為代扣代繳義務人，存在應扣未扣、應收而不收稅款的情形而被稅務機關行政處罰的風險及應對措施。
藥易購
合縱藥易購是一家專注于“院外市場”的醫藥流通綜合服務商。公司通過創新的互聯網及大數據技術、高效的倉儲及物流系統、完善的品類管理以及全方位、多層次的服務體系等，逐步減少院外市場中間流通環節，為廣大的社區醫藥終端和基層醫療機構提供便捷、高效、低成本的醫藥流通服務。公司本次擬公開發行不超過2391.67萬股，保薦機構為申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司，審計機構為立信會計師事務所（特殊普通合伙）。本次擬招募資金總金額為4.45億元，募集資金扣除發行費用后，將投資于合縱醫藥電商物流中心項目、藥易達物流配送體系建設項目、電子商務平臺優化升級項目和補充流動資金項目。2017-2019年，合縱藥易購近三年的營業收入分別為15.87億元，20.24億元，22.90億元，凈利潤分別為0.50億元，0.57億元，0.63億元。
針對藥易購，上市委提出的主要問題有：
1.報告期內，發行人有較多的商業分銷客戶，與發行人存在大量品種交互業務合作。請發行人代表說明與品種交互合作企業銷售和采購的定價策略，以及是否存在存貨管理中共用倉庫的情況。請保薦人代表發表明確意見。
2.請發行人代表說明院外市場中傳統模式和電商模式的具體區別，是否存在客戶重疊的情形，報告期內電商模式金額、占比逐年上升的原因及合理性，與同行業相比是否一致。請保薦人代表說明針對互聯網銷售的核查程序，包括 IT審計報告的覆蓋范圍，以及互聯網客戶身份和回款的真實性驗證。
3.報告期內，發行人采購返利金額大且增長快速，占毛利的比例也高于同行業可比公司，采購返利占主營業務毛利的比例分別為 40.87%、48.15%、56.88%。請發行人代表結合業務模式，說明返利比例高于同行業可比公司的商業合理性。請保薦人代表發表明確意見。
南山智尚
南山智尚的主營業務為精紡呢絨及正裝職 業裝的研發、設計、生產與銷售。南山智尚此次擬公開發行股份為9,000萬股。本次發行的保薦機構為銀河證券，審計機構為和信會計師事務所（特殊普通合伙）。據悉，本次所募資金主要用于精紡毛料生產線智能升級項目、服裝智能制造升級項目和研發中心升級建設項目。017年、2018年及2019年，南山智尚營業收入分別為16.64億元、19.97億元和17.71億元，實現凈利潤分別為9,166.86萬元、1.211億元和1.21億元。
針對南山智尚，上市委提出的主要問題有：
1.請發行人代表說明 2019 年以來營業收入、營業利潤下降的具體原因，變動趨勢與同行業相比是否一致，對發行人的持續經營是否存在重大不利影響。請保薦人代表發表明確意見。
2.報告期內，發行人境外銷售收入占比較高，存在供應商與客戶重疊的情形，包括少部分境外服裝客戶提供原輔料且指定發行人向其采購。請發行人代表說明：（1）2020 年海外在手訂單情況及其對經營業績的影響；（2）客戶和供應商重疊的商業合理性。請保薦人代表說明核查過程并發表明確意見。
3.報告期內，發行人存在向代理商支付代理服務費的情形。請發行人代表說明：（1）上述代理商與發行人是否存在關聯關系；（2）代理銷售與經銷銷售的區別；（3）支付代理服務費是否存在利益輸送、是否合法合規。請保薦人代表發表明確意見。
