從股神巴菲特IBM投資失手得到的三大啟示

IBM最新財報表現欠佳，股價應聲下挫至150美元跌幅超3%，一舉跌回四年前，而最近四個月，該公司股價已經持續下跌了23%，這讓持有該公司7000多萬股的“股神”巴菲特損失超過30億美元。為此，巴菲特近期表示將把工作重心轉移到企業并購。

長期關注投融資趨勢求并擁有“投融資與互聯網金融實戰總裁研修班”培訓課程的社科院分析發現，IBM、可口可樂、富國銀行、美國運通是巴菲特的“四大愛股”。而如今，在IBM身上蒸發的30億美元，恐怕將成為巴菲特迄今為止最為蒙羞的投資案例。

對于下一步投資機會，外媒稱，巴菲特他將把工作重心轉移至以企業并購為主的業務方面，并將致力于使得自己在過去五十年時間里所收購的企業釋放出更大的利益惠及投資者，這些企業包括電力公司、制造業企業以及零售商等等。

事實上，IBM并不是巴菲特最為失敗的一筆投資，就在去年第三季度，其所投資的英國零售巨頭樂購公司股價蒸發43%，造成巴菲特6.87億美元的巨虧，成為他持有的15支股票里唯一一支虧損的股票。當時，巴菲特就坦言，投資樂購是一個“巨大的錯誤”。

更為惋惜的是，2014年的巴菲特似乎有點流年不利的感覺。除了上述兩個虧損案例，就在去年10月，國際商業機器（IBM）及可口可樂兩巨大企業股價急挫，也曾令巴菲特的股票賬面虧損約25億美元。

據悉，向來“厭惡”科技股的巴菲特，在2011年反其道而行之，通過旗下的伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway）公司斥資109億美元購入IBM公司6390萬股。就在去年10月IBM股價一蹶不振，外界普遍看衰的背景下，伯克希爾公司還增持了IBM倉位0.43%至7048萬股。

2014財年第四季度財報顯示，IBM去年第四季度營收241.13億美元，相比去年同期的273.85億美元，下滑11.9%；凈利潤54.84億美元，相比去年同期的61.85億美元，下滑11.3%。

巴菲特曾經說過，他之所以不投資科技股是因為無法分析這類股票。不過這并不意味著巴菲特徹底排斥科技股，IBM的股票是巴菲特資產組合中持有數額第三大的股票，僅次于富國銀行和可口可樂。

如今看來，被外界認為“挑選投資股票擁有出眾眼光”的巴菲特，也有看走眼和失手的時候。IBM是否讓股神巴菲特跌落神壇？又或者，這可能是巴菲特下的一盤大棋，IBM這筆投資表面失手，背后有可能影藏著一個暫不為外界所看懂的財富巨礦？

不管怎樣，巴菲特投資的股票為何去年突然間集體暴跌？是巴菲特的投資理念有變化嗎？還是時代發生了變化？不得不讓人思考的是，巴菲特去年的投資失利能給投資者帶來哪些啟示？下面分享一下中國社會科學院金融研究所研究員易憲容對巴菲特投資失手的三點啟發：

1、要學會用新思維看大勢

任何人的投資都是面對未來，而未來面對著一系列的不確定性。因此，以往的投資經驗只能說明投資者過去，不能說明投資者未來。投資未來要成功，最為重要的就是要看到把握到未來之大勢。而這個“勢”在哪里，不是在你所學習的書本知識中，也不是你所經歷過的經驗中，而是在你的經驗中尋找智慧，用你的慧眼來觀察經濟生活、現實生活。因此，任何投資者都不可對自己過分的自負。巴菲特都會失敗，何況我們？

2、密切關注市場動向

一個好的投資者永遠能夠密切關注經濟生活、現實生活正在發生什么，它可能會走向哪里？如每天市場所發生的各種數據（如股價、油價、匯價等），絕大多數人的行為方式（如低頭黨、姆指經濟等）。這些都是觀察投資大勢的基礎。

3、永遠不要試圖停留在過去

現實生活發展永遠快于想象，要做好投資，就得不斷地向生活之樹吸取養分與學習，而不是停留過去。