近年來，隨著中國消費者的消費水平提升與購買意識增強，中國零售業態正悄然發生變化。為了進而保持可持續發展，中國企業正面臨零售業態大環境所帶來的挑戰，其中，如何提升零售平臺以適應變化是當務之急。

　　一般而言，當發達國家的人均 GDP 達到 8,000 美元時，標準超市、購物中心、大賣場等零售業態將以滿足消費者需求為導向，開始逐步改革及創新。而中國正處于這一拐點上：一線城市如上海、北京、廣州，2011 年的人均 GDP 已超過了 10,000 美元;與此同時，2013年截止到目前，全國的購物中心數量已經比去年同比增長 10%，達到了 3,500 個。

　　中國消費者的購買行為正逐步從傳統百貨業態走向更為細分的標準超市、大賣場、便利店和購物中心等新型業態。盡管在傳統零售商的眼里，由于資本支出大、盈利能力低，傳統百貨業態進一步發展面臨著限制，但是不斷上升的運營成本使得零售商對于投資新業態也不得不產生抵觸情緒。根據中國連鎖經營協會報告顯示，去年中國前 100 的零售企業在租金、用工成本和電費等費用上分別經歷了 21%、20.5%和 16%的上漲。同時，由于大部分運營出色的零售商為民營性質，致使他們在中國這樣欠發達的資本市場中，很難運用諸如應收賬款融資、流動資金貸款等融資工具，進一步促進公司發展。因此，專業的私募股權投資機構將在這些領域扮演著至關重要的角色。

　　與傳統的零售策略相比，現在零售商生存及發展的關鍵在于成本和規模。零售商需對渠道的建設及拓展制定詳細的計劃，以在面對諸如家樂福、沃爾瑪、韋斯特菲爾德這樣的跨國零售巨頭時保持競爭力。街邊單體店和本土化的夫妻老婆店，由于各項成本又不斷上升且對供應商缺乏議價能力，正面臨著被淘汰的風險。同時，街邊單體店的零售業態與不斷演變的中國顧客的購物消費理念也形成了鮮明對比，中國顧客愈發重視在中心區域擁有購物、餐飲和娛樂的一站式購物體驗。

　　隨著各種零售業態間的激烈競爭，中國消費者也越來越苛刻。他們不再滿足于傳統零售業態中各種品牌商品的緊湊陳列，取而代之，他們更傾向于擁有高品質商品、多樣促銷活動和良好服務體驗的購物地點。由于新型的零售業態擁有更高的壁壘及更強的品牌辨識度，這樣的變化向多數零售商提出了挑戰。

　　確實，從傳統零售業態向新型業態的過渡是極具挑戰性的，但我們更多的是將其視作一個機遇，以使得我們的持股公司和投資者釋放其潛在的價值。英愛童裝作為我們投資組合中的一家公司，歷來專注于百貨這一銷售渠道，但在過去幾年中，我們通過加強英氏產品在購物中心的布點程度，迅速在市場中提高了英氏童裝的品牌認知度。同時，為了幫助英愛在中

　　國迅速增長的網絡購物市場中分得一杯羹，我們也協助其搭建了網上購物平臺，加速了英氏童裝品牌向新型零售業態的過渡過程。進而，為了得到那些高消費水平的父母人群的關注，我們也正在推動英氏專賣店的商品陳列和促銷活動的不斷改進。永紅是我們的投資組合中的一家專注于零食行業的公司。在我們接觸永紅前，其薄弱的渠道擴張能力和老式的包裝掩蓋了永紅的品牌價值;我們持有永紅后首先做的事就是改進公司產品的包裝，以此來迎合超市中年輕消費者的偏好，同時我們著重于改善永紅的銷售渠道及搭建品牌價值，以為消費者提供了一個更現代、更完善的購物體驗。

　　我們相信，中國的零售業態將會繼續演進，消費需求也會不斷升級，而這種市場動態對于我們的投資來說是極其有利的，因為在這種情況下，我們高效的決策力和調用資本的能力會打造更可觀的投資回報率;很慶幸的是，我們投資的大部分品牌都有較高的消費者辨識度。

　　未來，我們將繼續運用我們杰出的營運能力，協助所投資的公司創造更大價值，并將一如既往地專注于尋找擁有穩定銷售渠道和良好品牌價值的公司。